一场改革与风险的拉锯战
        ——国庆假期宏观要闻述评
        每年国庆假期都是市场的敏感时点，季度之交经济如何切换？金九银十能否兑现？中央全会如何定调？很多关键问题都可以在10  月最初的几天里找到线索。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年的国庆假期同样重磅消息不断。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）限贷政策调整、四中全会时间确定、9  月PMI  持平、地方债管理意见发布、美元加速升值、央行三季度例会，这些消息看似散乱，但背后隐藏着一条清晰的线索：中国经济已进入以时间换空间的拉锯战阶段。
        从客观上看，随着内外红利的衰退，中国经济潜在的内外风险越来越大。
        美元指数走强，反映的是美国经济加快复苏，全球资本加速从新兴市场回流美国等中心国家，全球化红利衰退带来的风险不断加剧。
        地产持续低迷，反映的是人口老龄化叠加全球流动性紧缩对传统经济增长模式带来的冲击，也可以理解为人口红利衰退带来的风险与日俱增。