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时计宝研究报告:金利丰证券-时计宝-2033.HK-电子商务带动增长-141003

股票名称: 时计宝 股票代码: 2033.HK分享时间:2014-10-08 14:32:17
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 黃德几
研报出处: 金利丰证券 研报页数: 1 页 推荐评级:
研报大小: 120 KB 分享者: kev****xy 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        時計寶(2033)主要從事自有手錶品牌「天王」及「拜戈」的生產及銷售,前者由集團生產,後者則在瑞士組裝及進口。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至今年6  月底止年度,集團純利按年升45.1%至3.1  億元,營業額按年升25.6%至24.02  億元,毛利率升4.4  百分點至65%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)盈利增長較早前盈喜預計的還要高,其中一個增長動力,來自集團的電子商務。電子商務的銷售額大幅增加18.2  倍至1.77億元,集團冀分部收入貢獻由目前的7.4%,於未來三年達到25%,持續為集團收入帶來增長。
        集團與騰訊QQ、京東商城及天貓等多家網絡銷售平台合作,於網上主要向年輕客群銷售中、低價位手錶產品,與實體店的對象不同,將競爭減低,多元化錶款亦有助擴展顧客群。零售網絡於年內淨增加493  個銷售點,期末銷售點總數擴張至2,490  個。集團預計,單以品牌「天王」錶計,今年最少再增加200  個銷售點,集中在二、三線城市的中低檔市場,持續擴大集團零售網絡。集團透過直接管理的銷售網絡銷售85%以上的天王及拜戈手錶,有助其獲得第一手市場資料,以及控制存貨,適時調整擴張計劃。
        集團派息慷慨,末期股息每股3  仙,連同特別股息以及中期股息各每股2  仙,全年派息每股7  仙,股息率約5.4  厘,派息吸引。走勢上,業績公布後隨市下挫,失守10  天線、20  天線及50  天線,MACD  熊差距擴大,STC  及14  日RSI  均未見明顯反彈訊號,宜候低1.21  元水平吸納,上望1.4  元,不跌穿1.15  元可續持有。
        

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