1、11月汽车销售同比下降14.56%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】为近五年来的较大单月跌幅，各汽车子行业均同比下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）政策有望降低乘用车行业景气下滑幅度，但目前尚无见底迹象，我们判断乘用车行业作为可选消费品，复苏滞后于宏观经济；商用车跌幅进一步加深，11月同比为-25.61%，中型商用车市场继续萎缩，客车业月销量趋近05年水平，龙头企业均有较大下滑，09年客车业难觅增长动力；重卡调整加剧，单月下滑超过50%，半挂车及重卡底盘下滑更为严重。
2、汽车业重点企业利润指标及出口。08年前10月，汽车行业重点企业销售利润率开始下滑，费用率随需求萎缩开始上升；近三个月汽车业出口大幅下滑。
3、汽车业动态：09年汽车业我们紧跟政策寻找投资机会，复苏路径为商用车先行、乘用车滞后，客车则应该回避。本月国家出台了《成品油价税费改革方案（征求意见稿）》，对汽车各子行业形成实质性利好，大型商用车受益尤其明显。
4、二级市场表现：11月汽车板块涨幅较大，主要是因为前期超跌和政策性刺激的影响，我们认为在基本面依然下行的形势下，汽车股目前难以找到支撑，短期股价有调整的风险。
5、投资建议：09年我们密切关注受益投资拉动型经济复苏的重卡及其零部件公司，如潍柴动力（000338，强烈推荐）、中国重汽（000951，强烈推荐）；以及基本面大幅优于行业、存在整体上市预期的一汽轿车（000800，强烈推荐）；本部与一汽丰田均受益于燃油税费改革的一汽夏利（000927，推荐）。