1、8月中国规模以上工业企业利润总额同比降0.6%,创5年新低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但九月发电数据和PMI开始企稳,8,9两月经济数据有显著的基数效应。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2、国债金融债收益率上一交易日平稳。1Y 3.74%(-0.01%)、3Y 3.82%(-0.02%)、5Y 3.90%(-0.01%)、7Y 3.98%(-0.00%)、10Y 4.00%(-0.01%)。国开金融债 1Y 4.32% (+0.00%)、3Y 4.53%(-0.00%)、5Y 4.66%(+0.00%)、 7Y 4.77%(-0.00%)、10Y 4.78%(-0.00%)。国债期货参考标的债券 (140006.IB)收益率3.99%(-0.00%),净价 101.7798(+0.00)。
3、资金面较稳,整体宽松。1天回购2.63%(-0.01%),7天回购3.04% (-0.25%)、14天回购3.23%(-0.39%)、1月回购4.11%(-0.24%)。
4、利率互换市场,3M 3.28%(-0.00%)、1Y 3.30%(-0.03%)、5Y 3.62%(-0.04%)。信用债市场,中期债5年中票 AAA 5.22%(+0.00%)、AA+ 5.60%(-0.00%).
5、8月规模以上工业增加值同比增长6.9%,增速创2008年12月以来新低,预期增长8.8%;8月发电量今年以来首次负增长,同比下降2.2%;8月城镇固定资产投资名义同比增长16.5%,增速为2001年以来最低,预期增长16.9%;8月社会消费品零售总额数据同比增长11.9%,预期增长12.1%。
6、1-8月,房地产开发投资同比名义增长13.2%,增速比1-7月回落0.5%。房屋新开工面积下降10.5%,降幅收窄2.3个百分点。商品房销售面积同比下降8.3%,降幅比1-7月扩大0.7个百分点。
7、8月出口同比增长9.4%,预期9.0%,前值14.5%;8月进口同比下降2.4%,预期3.0%,前值-1.6%;8月贸易顺差498.3亿美元,连续第二个月创历史新高,预期400亿美元,前值473亿美元。数据表明,外需较好,内需疲弱。
8、8月社会融资规模为9574亿元,同比少6267亿元,分项来看,人民币贷款增加7025亿元,同比少增103亿元;表外融资方面,委托贷款增加1751亿元,同比少1187亿元,信托贷款减少515亿元,同比少1724亿元,未贴现银行承兑汇票减少1119亿元,同比少4168亿元;值得注意的是,企业债券融资增加1947亿元,同比多707亿元。未来货币政策预期仍以定向为主。
9、小结:一、经济加速下滑,领先行业房地产的投资和销售在九月继续负增长,经济面没有止跌迹象。融资方面,表内信贷同比萎缩,表外业务受到监管收缩,实体经济有效需求不足。二,上周央行向大行实行5000亿元SLF,14天回购利率被央行下调,央行对货币市场的利率中枢进行向下牵引的意图明显,货币政策在降准降息以外的范围进行加码。并且短期经济难以有效反弹,那么利率将保持下行趋势,债券没有空头因素。