投资者风险偏好发生变化
􀂄  政策效应仍然维持正面
随着中央经济工作会议结束，政策催化剂会逐渐减少，推动A股反弹的政策力度减弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】只有减息预期再次高涨，因为11月CPI已经下降到2.4%，1年期存款利率减去月度CPI，自2007年以来首次出现正值。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  如果确认存货跌价准备，企业盈利恶化可能超出预期
存货仍然有待出清，商品价格大幅下跌，企业需要计提的存货跌价准备可能超出预期。如果存货跌价准备占存货比重从08年上半年的2.9%上升到10%，即全部A股公司需要确认1500亿元的跌价损失，达到预期的08年净利润总和的15%以上。
􀂄  投资者情绪却变得乐观起来
两周之前，投资者对利好政策做负面理解，比如11月26日大幅度减息，他们认为，这表明经济基本面比想象中更加糟糕。现在，投资者对利空消息做正面理解。比如，近期公布的PPI和工业增加值低于预期，但他们认为，这表明政府将出台更大规模的经济刺激计划。
􀂄  重点行业及各股评价
重点行业评价包括：中国航空；地产行业。重点个股评价包括：上海机场00009.SS；中国联通  0762.HK；南方航空  1055.HK；冠捷科技  0903.HK。