悲观谨慎：
本次金融-经济危机向深层次发展的态势已经明确，西方主要经济体的衰退将对中国经济产生较大冲击，将成为中国资本市场未来主要的系统性风险之一（国投瑞银）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为美国至少陷入40  年来最严重失业潮，美国经济数据与美股都不容乐观（光大保德信）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）11  月宏观数据依然会非常糟糕，比如出口、工业增加值增速等，这些数据市场提前已有耳闻，其公布对市场冲击力相对减弱，但依然是短期内考验投资人信心的重要风险源（南方）。PPI、CPI  的降幅超出市场预期，表明国内经济下行风险增大，明年上半年我国经济可能面临较大压力，CPI  和PPI  可能出现负增长（华商）。目前宏观经济环境并没有改观，经济增速的下滑以及大小非巨大抛售压力仍是制约未来股市上涨的关键性因素（金元比联/诺安/南方）。经过前期的反弹，市场存在休整的要求。短期内能否继续上涨将主要取决于有无新增资金的推动（建信）。数次降息虽然使投资所需的资金成本越来越低，但是宏观数据的继续恶化，经济前景的不明朗给资本市场所带来的信心危机是无法靠释放流动性的措施来解决的（摩根士丹利华鑫）。流动性的初步缓解仅能支撑局部热点行情和中小盘的反弹，大盘蓝筹股表现仍然相对较弱（长城基金）。权重股的低迷代表了市场主流资金出于对经济的担忧而普遍存在的谨慎心理。而一个以游资和题材炒作为主导的市场是不可能走得长远的。在未来的一段时间内，蓝筹指标股的走势将成为影响今后市场走势的一个关键因素（汇丰晋信）。短期内政策大力做多所推动的反弹行情还会持续，但经济基本面的好转尚需时日（中海），对上行的趋势难以起到支撑，而市场中积累了不少的获利盘，不排除市场在后期会有震荡的可能性（摩根士丹利华鑫/华商）。纵观整个08  年，上半年的CPI  不断高企，而到下半年，尤其是最近的一两个月，市场又开始担忧通缩。由通胀到通缩的急剧转变，使市场面临较大压力，而这种压力的持续，至少要延续到明年的前二个季度（金元比联）。明年整个市场是一个宽幅震荡、逐步筑底的过程。特别大的反弹机会更大可能出现在中期至少到一季度以后。这一轮市场本质上是反弹，上去下来说不定有两三次，但不是反转。市场反转只有经济趋势性好转才行，这个明年还看不到（交银施罗德）。