􀂾12月10日，国家统计局发布了11月份的工业品出厂价格数据：11月份，工业品出厂价格同比上涨2.0%，其中生产资料出厂价格同比上涨2.0%，生活资料出厂价格同比上涨2.1%；1-11月份累计，工业品出厂价格同比上涨7.6%，原材料、燃料、动力购进价格上涨11.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂾从8月份的10.1%至11月份的2%，PPI的走势显示了宏观经济从通货膨胀到通货紧缩的迅速转变，这个转变过程中也伴随了加息周期的结束和降息周期的开始。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）生产资料是影响PPI变动的主要因素，生活资料价格涨幅的回落远没有生产资料明显；生产资料中，影响PPI最明显的是采掘业（原油、煤炭、金属等的开采），11月份只有煤炭价格还保持着较高的同比涨幅；分行业看，也是原油、煤炭和黑色金属对PPI的影响最大；
􀂾PPI的大幅回落完全在我们的意料之中。PPI的走势取决于能源和原材料价格走势，因此我们能为PPI找到明确的先行指标，如原油期货价格、CRB综合现货指数和CRB综合期货指数等。历史数据表明，从大宗商品期货价格向PPI的传导大约有2-3个月的滞后期，而NTMEX原油期货价格自7月中旬以来大幅回落，至今累积跌幅已经超过70%。此外，CRB综合现货指数和CRB综合期货指数、澳大利亚BJ煤炭指数、全球钢铁价格指数等也全面走低。目前看这些先行指标还没有企稳的趋势，因此PPI的下降过程在未来2-3个月内不会终止；