事件：
公司12  月6  日发布公告，峨眉山、乐山两管委会整合，公司实际控制人变为“峨眉山-乐山管委会”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

点评：
􀂉  两个管委会整合，暂时不涉及上市公司。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂉  短期内资产注入可能性不大。管委会的整合为后续乐山部分资产注入上市公司做了铺垫，但短期内注入可能性不大，我们认为，注入需要几个条件：（1）资本市场好转，增发成为可能；（2）管委会内部实现有效整合；（3）公司满足增发的条件。
􀂉  后续资产如何注入具有较大的不确定性。乐山景区目前主要资产包括大佛景区、东方佛都、乌尤寺、游船等。由于政策限制，乐山景区和佛教寺庙的门票项目很难进入上市公司，但东方佛都是新建的主题景区，进入上市公司应无障碍，但其盈利情况目前尚不清楚。
􀂉  短期存在交易性机会。我们现在还无法判断在管委会层面的整合完成后，涉及上市公司的整合是否会进行、哪些资产有可能被整合进上市公司，但的确存在进一步整合的可能性。目前公司股价处于相对低位，加上整合预期，短期内存在一定的交易性机会。
􀂉  维持盈利预测和审慎推荐评级。由于峨眉山乐山景区整合的后续发展无法预期，我们暂不考虑这一因素的影响，仍维持08、09、10  年EPS0.06、0.22、0.26  元的预测和审慎推荐的评级，建议投资者继续关注公司后续的动向。