􀁺  个人消费将成为09  年的主要消费增长点
整体宏观经济的不景气也带动食品饮料行业景气步入下行周期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】工薪收入相对稳定，支撑个人消费成为贯穿09  年的主要消费增长点；政务和商务消费周期性较强，09  年上半年难有起色。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  从投资成本下降到投资景气回升的顺势策略
农产品价格下降所导致的成本端利好将会集中在上半年兑现，支持大众消费品行业的景气延续。而利率的大幅下调和财富负效应风险在08  年基本释放完毕，使我们对09  年个人消费的信用杠杆提升和财富效应的重新启动充满期待。加之财政政策的拉动效应逐步体现，我们预期09年下半年行业整体将会重新走入景气上升通道，价值低估行业的投资机会显露。
􀁺  子行业景气或出现轮换
􀂾  消费群体集中于中年人，决定高端白酒景气不会在中短期内结束。若09  年下半年宏观景气出现恢复，则其偏低的估值将会有吸引力；
􀂾  葡萄酒景气小幅回落，境外红酒消费低迷或会对国内带来压力；
􀂾  啤麦价格回落将会在09  年上半年集中兑现，但是需求端受经济影响仍然面临较大的压力；
􀂾  乳业在  08  年巨亏之后，09  年将开始恢复性增长，预计需要2-3  年才能基本复原；
􀂾  生猪价格或在09  年2  季度见底，销量将会进一步回升，龙头企业可以通过低价囤肉获得超额收益。
􀁺  重点关注长期投资价值被低估的企业