◆煤炭价格再次跳水考验煤炭股走势
近日，秦皇岛煤炭价格再次大幅下降，优质动力煤下降100  元/吨左右，劣质煤下降10  元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大量库存积压以及煤炭需求疲软是导致煤炭价格大幅下降的主要原因。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）煤炭基本面的进一步恶化，可能提前结束目前因为资金推动的煤炭股反弹行情，考验煤炭股未来走势。
我们认为煤炭股的基本面情况在短期内将无法改变，煤炭股将相当长的时间内处于弱势。但是由于市场情绪以及资金的原因，煤炭股可能在未来存在交易性反弹，但是持续时间和反弹高度都比较难以把握，建议投资者谨慎投资。
◆煤炭价格持续跳水反映煤炭需求疲软严重
煤炭价格在2008  年经历了暴涨到暴跌的过程，从年初的600  元/吨上涨到最高1050  元/吨，然后经过短短的一个月左右下跌到600  元/吨，恢复到年初的水平。我们认为煤炭价格的暴跌反映了目前极端疲软的煤炭需求，未来煤炭价格仍然可能进一步下跌。从目前的整个宏观经济形势来看，2009  年煤炭的平均价格将低于2008  年的平均水平，我们预计秦皇岛煤炭价格将下跌到500  元/吨左右，煤炭行业进入微利的状态。
◆焦炭价格近期有所反弹，但难以持续
近日，山西二级冶金焦的价格有所反弹，上涨了200  元/吨左右，从之前的1300  元/吨上涨到1500  元/吨。焦炭行业在10  月份以后就快速进入全行业亏损状态，大部分焦炭企业仅仅维持在50％左右的生产负荷左右。由于国家大力推动投资可能触发了部分钢铁企业复产，但是由于投资的时滞以及大量库存的消化，我们认为焦炭价格的反弹仅仅是短期的现象，长期来看仍然难以持续。