扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

桂林旅游研究报告:光大证券-桂林旅游-000978-两江四湖将成为未来公司重要的利润增长点-081208

股票名称: 桂林旅游 股票代码: 000978分享时间:2008-12-09 09:00:25
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 朱毅
研报出处: 光大证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 678 KB 分享者: oas****ng 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

◆我们认为收购两江四湖将成为未来公司重要的利润增长点:
我们认为公司公开增发三个项目中,收购两江四湖资产将对于公司未来发展具有举足轻重的作用。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两江四湖是桂林市环城水系的统称,包括漓江、桃花江、榕湖、杉湖、桂湖、木龙湖。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此线路集中桂林市内的众多著名景点,有象山、伏波山、叠彩山、老人山等。两江四湖环城水系沿岸景观资源丰富,景区内除榕湖春晓、古榕系舟、象山水月、拿云揽胜、老人高风、桂岭晴岚、木龙古渡等著名自然景点外,还有李宗仁文物陈列馆、古南门、省图书馆、黄庭坚系舟处、东镇门、李济深故居、古城墙等古今建筑人文景点。收购了该项目相当于掌控了整个桂林市区旅游资源,该项目将成为未来公司重要的利润增长点。
◆我们认为公司资产收购势在必行,只不过方式可能有所变换:
此次增发中包含三个项目,其中两江四湖需要6.38  亿元;大瀑布饭店需要1.36  亿元,归还大瀑布饭店银行贷款需要3.5  亿元;银子岩改造需要4843  万元,
我们对于公司公开增发持以下态度,最重要的项目就是收购两江四湖环城水系,收购了该项目相当于掌控了整个桂林市区旅游资源。该项目价格6.38  亿元,公司目前净资产约5  亿元,资产负债率约42%,如果假设公司增发无法完成,全部依靠贷款完成该项目似乎有比较大的困难,而且增加财务费用太多。但如果按照公开增发7000  万股计算,每股价格需要在9.11  元,且要在12  月31  日之前完成,目前而言可能性也较小。我们认为目前而言,最为可行的措施是两江四湖项目一部分靠增发容易,其余需要政府补贴形式完成;另外的大瀑布饭店只收购饭店,对于贷款暂缓归还,暂缓进行银子岩改造。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com