对08年期望越小，失望越小。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】至11月28日止，重点食品饮料公司中仅五粮液和两只乳业股跑输沪深300。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但对比之下，高端白酒08年盈利普遍远超沪深300，但PE远远跑输沪深300；双汇发展等盈利增速低于沪深300，但PE跌幅也远低于沪深300。这似乎表明，投资者对08年期望越小，08年失望也相应较小。
低档日常消费品09年的需求更有保障。综合分析产品性质、各子行业成长性、人均收入增速变化、食品消费升级趋势、人均收入分配差异及变化趋势、政府消费面临的压力、和当前各子行业所受独特影响等众多要素，我们认为低档日常消费品2009年需求更有保障，行业收入增长前景更乐观。各子行业中，我们最看好肉制品行业，最不看好非高端白酒。
09年最看好肉制品和葡萄酒行业盈利能力提升前景。综合各子行业当前所处生命周期、行业竞争性质、及对各自产业链重要因素变化的判断，09年我们最看好肉制品和葡萄酒行业盈利能力提升前景，非高端白酒、高端白酒、乳制品盈利能力则可能面临较大下行压力。
投资者预期较高可能给食品重点公司未来12个月股价带来压力。市场一致预期显示，投资者对食品重点公司未来12个月盈利增速普遍有较高预期，一旦盈利增速不能满足预期，必将影响未来估值水平，并给股价带来下行压力。
PB显示乳制品和啤酒行业估值偏低，可能存在机会。目前，光明和伊利PB相对沪深300分别折价9%和33%，青岛和燕京PB溢价率分别为74%和3.9%。即使考虑乳制品企业因三聚氰胺事件影响未来继续冲减净资产，其PB也已较低。美国啤酒业目前PB约为标普500的2.4倍，与之相比，青岛和燕京PB折扣较大。因此，从PB的角度来看，乳制品和啤酒企业可能存在机会，一旦盈利回暖或走高，将刺激股价上升。