一、08年前三季业绩回顾
按照申万农业类公司（剔除ST类）的统计，农业上市公司2008年三季报的收入增长35.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时，由于成本的上涨，毛利率较上年下降0.96个百分点，且快于费用率的下降，导致净利润增速下降较快。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）不过，前三季度营业利润仍然实现了27%的增长。
二、行业市场表现
1-12月，农业股下跌45%，上证指数跌幅61%，好于大盘。从1-6月上半年来看，农业股24%，大盘下跌48%，上半年市场表现好于全年。而下半年的市场和大盘没有明显的区别。
三、主要粮食种植面积及产量预估
四、各项惠农政策
1.2008年四季度新增中央投资1000亿元，重点流向农村建设。
2.《国家粮食安全中长期规划纲要》出台。
3.农业初加工所得税优惠范围确定。
4.增加国家临时存储粮食收购计划。
五、行业投资策略
预计后期国家会出台利农政策，并形成阶段性主题投资机会，同时也要关注公司业绩增长，根据这两个最基本的要素来挑选公司。从行业景气来看，我们认为未来仍然要关注具体而言有，我需要关注：1.随着国家严格耕地保护制度，一些农业资源价值逐步显现，所以关注农业资源拥有者。2.国家提高粮食保护价，使粮食生产效益提高，建议关注粮食生产者增加农业保障投入。
六、风险提示
（一）国际金融动荡带来市场的系统性风险；（二）投资者应注意估值风险