【铜】地缘政治危机加剧铜市波动
        隔夜美国市场数据良好，二季度GDP同比增长4.2%，7月成屋签约销售超预期，均显示美国经济复苏强劲，数据推动美元指数上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】风险事件方面，乌总统称俄罗斯已入侵乌克兰，乌俄地缘政治局势的恶化导致风险资产价格大幅回落。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）伦铜跌破7000美元的支撑收于6934美元跌幅1.29%，沪铜三月期1411合约跌至49490元跌幅1.14%。  伦铜库存再度小幅增长1050吨至14.84万吨，本周库存连续连续两个交易日上升。伦铜现货升水亦维持近一周高位。国内市场，近期现货市场稍显宽松，这表现在本周现货升水较之上周下降近300元。长江1#铜报价50745，现货升水185元。铜沪伦比值7.128，吨铜进口亏损850元，幅度有所扩大。本周铜市资金呈现尽流出，持仓降至59万手。  地缘政治的风险导致铜价破位下行，技术上看，沪铜跌破布林中轨50000整数关口的支撑后，下一步将向48800寻求支撑。宏观上看，央行周三再度定向降准显示了保经济增长的决心。我们昨日也重提了政府昨日对于宏观调控的表态：要坚持定向调控  确保当前经济平稳发展。因此，我们寄望9月传统消费旺季的恢复，铜消费好转有望给价格带来较强支撑。鉴于当前现货市场仍处升水结构，预计铜价下跌空间也有限。  
【贵金属】乌局恶化助涨金价
        周四，国际现货黄金实现三连涨，盘中一度触及1296美元高位，直攻向千三关口。地缘政治局势升温，北约称有近千名俄罗斯军人在乌境内进行军事活动，乌克兰安理会考虑宣布国家进入紧急状态。这使得投资者紧张情绪重燃，黄金避险买需受提振，金价暂寻得支撑。
        同时，美国三大股指回落，贵金属上行或动力。但是，昨日晚间美国公布的第二季度GDP经济增长速度被上移，表明经济前景较好，限制贵金属涨幅。综合考虑，短期内受地缘政治影响，我们预计金价将持续胶着于1290美元附近，不排除重返千三关口上方的可能性。但长期看，地缘政治危机持续影响力有限，且美国经济增速不减，贵金属价格将走疲。操作上，建议投资者逢高沽空。