8月以来，随着三大矿山铁矿石产量不断增加、下游钢坯价格不断调降以及澳大利亚政府取消对铁矿石公司30%利润税的传闻四起，铁矿石价格再度大幅下跌，并领跌煤焦钢产业链。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至报告日，普氏铁矿石指数已跌至87美元/吨，打破了2012年9月初的低点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）展望后期，尽管进入传统的金九银十阶段，但在铁矿石跌跌不休的背景下，钢铁企业观望心态越发浓厚，需求端对矿石支撑非常有限。从供给上看，为争取利润及市场份额，后期三大矿山产量仍将不断增加。供需矛盾难以转变，后期铁矿石仍将继续下跌寻底。
        刺激政策预期升温，难以惠及矿石行业
        7月以来，中国经济数据进入疲软阶段。无论是早前公布的7月信贷、投资以及消费数据，还是近期公布的中国8月官方、汇丰PMI数据都不及预期。然而，在连续盘整一个多月后，近两日股指期货一举突破震荡区间上沿，延续了上涨态势。从股指走势可以看出出，当前市场已处于“数据越差，政策预期越好”的解读模式。
        观察上半年政府思路可看出，“定向”、“微调”一直是主要调控思路。近日央行宣布的定向降息亦延续此风格。可以预期，为完成年度7.5%GDP的任务，政府后期仍有可能陆续推出刺激政策。但笔者认为，定向刺激政策难以惠及到产能过剩的矿石行业。
        2、国内外矿企大幅增产，供给泛滥成矿价下跌元凶
        今年以来，尽管矿石价格不断下跌，但全球矿山产量不减反增，究其原因和其低廉成本不无关系，在利润的推动和早日回收投资成本的激励下大型矿山具有不断扩大产量的动能。拿力拓来举例，今年上半年其Pilbara铁矿石的平均售价为每湿公吨99美元。相比之下，刨除技术转让费和运费之后，其单位生产成本则不到每吨21美元。
        因此，尽管矿石价格下跌，该公司截至8月依然获得了66%的利润率。
        2014年第二季度，必和必拓、力拓和淡水河谷产量分别为56643、57530、79448千吨，同比分别增长18.78%、11%、12.57%。据不完全统计，2014年四大矿山有望实现增产1.1亿吨左右，较全球20亿吨的矿石产量增长5.5%左右。2015年仍有1亿吨左右的增产计划。