收入和净利]润同比增长19.6%和77.0%，符合市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1H2014公司实现营业收入13.3  亿元，同比增长19.6%；归母净利润1.5  亿元，同比增长76.96%；EPS  为0.19  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）综合毛利率为34.9%，同比提高5.6  个百分点，期间费率19.5%，同比提高0.9  个百分点。
        净利率为11.5%，较去年同期提高3.5  个百分点。
        调味品继续保持了良好的增长势头，房地产业务存在不确定性。
        1H14  公司调味品业务营业收入11.5  亿元，同比增长20.0%，净利润1.43  亿元，同比增长47.2%，毛利率为34.56%，较去年同期提高了5.05  个百分点。公司两大品牌厨邦和美味鲜（酱油+鸡精）产品定位清晰，营销网络覆盖全国，产能不断扩张、产品不断升级。
        阳西基地及意在精细化管理生产的厨邦智造等工作有序推进。房地产及中炬精工分别实现营业收入3450  万元和3827  万元，同比增长-67.7%和9.3%，由于中山市总体规划面临完善调整，公司地产项目后续规划和开发需在有关规划落实后再行启动。
        未来高增长有望持续。中山项目投产后，公司总产能达到30  万吨。
        14  年之后，阳西项目持续接力，并保持调味品业务的长期增长趋势。阳西基地项目2012  年开始建设，计划分三期用6  年时间建设，达产后产能将提升180%至73  万吨。预计一期工程可在2014  年7月竣工投产。项目每年可为公司增加3-4  亿元的收入。公司拥有1680  亩的低成本土地，计划未来每年投入1  亿稳步持续开发。
        盈利预测及投资评级。2014  年-2016  年的每股收益为0.35  元、0.45元和0.57  元。公司PE  水平不低，但考虑到主营调味品业务未来可望保持20%-30%的稳定增长，维持“增持”评级。
        风险提示：产品扩产和销售进度未达预期；非主营亏损加大