基本结论:
价格方面,CPI 稳定、PPI 下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1)上周食用农产品价格止跌回升,主要受肉蛋禽类价格持续上涨推动,同时蔬菜价格也止跌上涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但今年食品价格回升启动时间较晚,同时房价下降及成品油价格下调抑制非食品价格上涨,维持前期判断,8 月CPI 2.2%-2.3%区间。2)生产资料价格连降六周,上周价格下降的主要为有色、钢材、化工、橡胶和建材,而煤炭价格则止跌趋稳;南华工业品价格指数虽然上周微幅回升,但能否持续有待进一步观察。
中观方面:1)多因素促使大城市房屋销售较中旬回升。在近期限购放松、房价下降、信贷条件改善等多重因素促进下,十大城市和三十大中城市房屋销售面积中旬较上旬环比分别回升了9.4%和14.8%;2)铁矿石和钢材弱势依旧,普氏铁矿石价格指数延续下降,而Myspic 综合钢价指数跌幅逐旬扩大;3)焦煤焦炭价格暂稳,动力煤价格仅小幅下降,但库存依旧持续下跌。4)受南方持续降雨、天气凉爽、水电运行良好等因素影响,电厂煤炭日耗快速下降,但电厂采购热情不减,煤炭可用天数大幅回升。
金融方面:短期资金面承压,汇率转为小幅贬值。上周短期资金利率平稳,跨月品种利率上升。月底IPO 集中发行将引发短期资金面扰动,预计央行为平抑资金利率将继续公开市场净投放,并新增600 亿国库现金定存招标。美国提前加息预期升温叠加国内经济数据不佳(汇丰PMI 回落至50.3),人民币兑美元结束升势,小幅贬值。预计8 月信用类债券融资量超2000 亿。
海外方面:(1)美国7 月通胀小幅下滑,食品价格因主要农业产区干旱影响环比大幅回升,能源价格环比大幅下滑与7 月国际油价趋势一致。由于去年8 月后通胀基数走高,若未来消费水平仍无改善,则通胀存在下行压力。(2)美国领先指标连续4 月环比升幅扩大,7 月高达0.9%,为历史较高增幅。主要指标中:首次失业申请人数大幅下滑;ISM 新订单指数为今年最高值;房屋营建许可大幅增长。