要点:
1、经济环境概述:美国经济继续复苏,房地产市场复苏重拾动能,就业消费循环继续改善。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】欧元区经济复苏动能略有加强,失业率呈现回落态势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
中国制造业继续好转,固定资产投资增速延续回落,出口和消费略有好转,经济下行压力依旧较大,尤其是房地产市场风险较大。
2、各国政策取向:7 月30 日美联储再次缩减资产数量100 亿美元至250亿美元。欧洲货币政策偏松,欧洲央行维持低利率。中国高层明确表态7.5%的增速是下限,3 月19 日国务院常务会议指出要稳定经济运行,之后央行两次定向降准。38 个城市已经放开房地产限购。
3、铜价运行主要动因与制约:长周期下行主要因中国经济潜在增速回落,铜供需格局宽松,隐性库存居高难下。前期铜价反弹的主要原因是中国政府高层在外交场合强调保增长,市场情绪从谨慎转为相对乐观,且现货供应并不过剩。中国经济未失速,且金融系统情况尚可,美国加息进程以及中国经济运行的预期促使铜价波动。
4、其他指标验证:美元指数暴涨超1%。黄金白银延续回调,黄金略强于白银。中国固定资产投资增速继续回落。中国上证指数突破上行,房地产与金融板块波动较大。
5、现货价格:9 月4 日,上海电解铜现货报升水130 元/吨至升水260 元/吨,平水铜成交价格50230 元/吨-50300 元/吨,升水铜成交价格50300 元/吨-50400 元/吨。沪期铜低位返升,早市持货商心态各异,继续维稳昨日升水水平出货,未见抬升,但随着进入第二交易时段后,部分中间商入市吸收好铜,买现抛期,市场好铜货源减少,升水抬升,而平水铜因不受青睐,成交低迷,升水反现调降,与好铜拉开价差,铜价回落至5 万元附近后,下游逢低采购积极性持续改善,市场交投有所回暖。
6、近期重要经济数据:今日,美国8 月失业率,新增非农就业人口。
7、重要行业新闻:中铝旗下位于秘鲁的Toromocho 矿场今年将生产80,000-85,000 吨铜,之前预估为100,000-120,000 吨。
小结:
欧洲央行周四宣布,将主要再融资操作利率从0.15%降至0.05%,边际贷款/存款利率亦同步下调10 基点,依次降至0.3%、-0.2%。欧央行决定购买资产担保证券(ABS),欧元系统将从2014 年10 月开始购买ABS。美国8月30 日当周初次申请失业金人数30.2 万,预期30 万,前值29.8 万。美国8 月ISM 非制造业PMI 指数59.6,预期57.5,前值58.7,创2005 年8月以来的最高值。美国经济继续走强,欧元宽松,美元暴涨。中国经济依旧平稳。铜价短期将继续整理,策略上,可以逢高试空,设好止损。