新三板做市一周,除了首日市场活跃度较高外,随后几天交易趋向平淡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预计随着做市企业的不断增加,新三板市场的活跃度会逐渐提高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们根据2013 年年报,将所有新三板挂牌公司按ROE 排序,列出排名前100 家企业的基本情况,供投资者参考。
1、新三板做市开启,整体市场流动性提高
根据全国股转系统的公布数据,上周43 只做市股票全部有成交记录,做市提高了整体市场的活跃度,主要表现在:1)市场成交频率显著增加。8 月25-29 日,成交笔数环比增加338%。年初至8 月29 日,挂牌公司股票成交笔数共计13236 笔,而做市一周挂牌公司股票成交了6569 笔,占今年以来总成交笔数的50%。
2)股票换手率提升。8 月25-29 日,挂牌公司股票整体换手率为0.65%,其中做市转让股票换手率为1.03%,协议转让股票换手率为0.59%。
2、做市首日市场活跃,后交易量有所下降
8 月25 日做市首日成交活跃,做市公司成交金额占全部新三板成交金额的48%,此后几日该比例逐渐下降至10%左右。
我们认为,首批参与新三板做市的投资者数量并不多,在大多数股票涨幅可观的情况下,买入意愿不足;加之新三板股权集中,部分股东/PE 看好公司长期价格,卖出意愿也不足,导致开盘后几日交易量逐渐下降。参考台湾兴柜市场做市交易的历史,成交活跃也需要经历一段过程,相信随着投资者对于新三板认知程度的提高及交易过程的熟悉,市场会逐渐活跃。
3、中报业绩尚佳
截止 8 月29 日,共有1102 家公司完成了中报业绩披露,整体新三板2014 年上半年收入增速13%,净利润增速25%;其中首批做市43 家公司上半年收入增速10%,净利润增速24%。
由于新三板以小微企业为主,业绩弹性相对较大,很多企业都在扭亏边缘。相比创业板和中小板,新三板收入增速相对较低,但业绩增速强。