软件行业收入保持稳定增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】14 年1-7 月软件业实现业务收入16929 亿元,同比增长21%,其中7 月份软件行业收入3062 亿元,同比增长23.8%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)计算机制造业持续回升。1-7 月计算机制造业营业收入同比增长4.17%,出口交货值同比增长0.61%。
行业热点持续。8 月份互联网金融领域企业的合作频现,大智慧拟收购湘财证券,金融街和中信证券合作推出交易平台,恒生电子和中原证券签署合作协议。智慧城市方面,八部委联合发布的指导意见强调更科学的顶层设计、信息资源共享、网络信息安全管理。
计算机板块震荡调整。8 月计算机板块上涨6.69%,跑赢A 股整体4.9 个百分点,同期创业板、中小板涨幅分别为5.53%、7.02%。计算机行业各子板块均有上涨。软件开发、IT 服务分别上涨7.49%、7.83%,计算机设备板块上涨4.97%,同期A 股整体上涨1.79%。
中报稳定增长,但板块估值较高。上半年板块营业收入(1343.85 亿元)同比增长9.28%,净利润(75.61 亿元)同比增长14.55%,高于全部A 股的4.46%和5.93%。软件开发收入和利润分别增长28.82%、30%。截止到8 月底,计算机板块PE 达到49.16 倍,相对沪深300 估值溢价为480.4%。
投资评级与个股推荐:计算机板块上市公司长期受益政策推动和产业整合,维持行业“看好”评级。短期来看,目前板块整体估值水平偏高,仍然存在调整的风险,但其中不乏高速或持续稳定增长的细分领域。我们认为金融IT(互联网金融)、信息安全、智慧城市等板块将受益政策推动、产业整合,具有持续增长潜力,应受到重点关注。个股方面,维持广电运通、数字政通、太极股份“买入”评级,维持辉煌科技、用友软件、梅安森、四维图新的“增持”评级,建议关注启明星辰、金证股份。
风险提示:行业支持政策出台和落实进度缓慢;板块估值水平较高。