条款分析：下修及赎回条款较宽松、回售条款较苛刻
        转股价12.08  元远高于2014  年中报每股净资产3.05  元，每股净资产不会成为其转股价下修的约束，下修的触发条款为“任意20  个连续交易日中至少10  个交易日收盘价低于当期转股价格90%”，下修触发条款较为宽松；有条件赎回条款为“任意连续30  个交易日中至少有15个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%”，有条件赎回条款亦较宽松；有条件回售触发条件为“最后两个计息年度，公司股票收盘价连续30  个交易日低于当期转股价格的70%”，回售保护期长达4  年，有条件回售条款较为苛刻；对流通股本和总股本的稀释比率分别为16.25%和9.59%，在所有转债中处于中等水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        行业资质不错，公司具有区域垄断优势，看点较多
        公司主营为有线电视业务，行业上来看近年来我国有线电视行业增长较平稳，年均增速在15.65%，有线电视区域垄断经营保障了行业整体盈利水平较好，行业未来看点在于政策扶持下，三网融合助力行业开拓新增长点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司优势在于吉林省用户覆盖率高达74.50%，毛利率较高，现金流较好、负债低，公司看点在于增值业务及多元化经营。
        纯债价值78.90-79.64  元，债底偏低，转债预计上市价格在109-119  元纯债价值根据中债估值为78.90  元，交易所估值为79.64  元，债底保护偏低，结合条款、行业背景、A  股情绪等，预计吉视转债上市后转股溢价率在8%-14%，价格在109-119  元的概率较大，破面值概率小。
        投资建议：建议原股东积极参与配售，机构投资者网下申购建议原股东积极参与配售，预计有9%-19%获利空间；第一大股东吉林电视台持股40%，预计全额参与配售，其余股东较分散，假设其余股东参与概率为30%，那么原股东认购比例为58%左右，只剩余7.14亿元可供网上和网下申购，按照25%：75%的预设比例，网下有约5.355亿元可供申购。近期发行的冠城转债（总规模18  亿元）网下申购资金为1483  亿元，通鼎转债（规模6  亿元）共吸引了1092  亿元资金，吉视转债行业资质不错，公司未来亦有看点，叠加近期A  股行情较好、资金面较松，预计网下申购资金将在1500-3000  亿元，中签率为0.179%-0.357%，按转债上市后109-119  元左右测算，考虑到网下申购可用3.3  倍杠杆，对应的年化收益率为3.92%-16.49%，目前银行间7  天回购利率为3.38%，预测的最低收益率能够覆盖住资金成本，建议机构投资者参与网下申购。