亚厦股份(002375.CH/人民币 17.80, 买入)9 月3 日公告,拟使用此前非公开发行股票募集资金的365,937,000 元收购厦门万安智能股份有限公司(以下简称厦门万安)65%的股权,成为万安智能的第一大控股股东。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
上述股权转让完成后,亚厦股份与厦门万安的原三大股东将拟以货币方式增资人民币5,000 万元,将厦门万安的注册资本由人民币6,000 万元增加至人民币11,000 万元,其中亚厦股份拟以募集资金增资3,250 万元,其他三位股东以自有资金共增资1,750 万元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)收购完成后,厦门万安的股权结构将变为亚厦股份65%,其原有三大股东的股权占比分别为邵晓燕21%、于凡 7%、周本强7%。
厦门万安成立于1995 年,其经营范围主要是建筑智能化系统、通讯系统、办公自动化系统、安全技术防范系统和机房工程的设计、施工、安装调试及相关技术咨询服务等,截至2014 年3 月31 日止,其总资产为505,413,504.91 元,负债为207,654,491.67 元,净资产为297,759,013.24 元,2014 年第一季度实现营业收入75,592.451.17 元,实现净利润579,989.47 元,2013 年度营业收入为561,739,247.15 元,净利润为52,219,446.07 元。
亚厦股份将分三期支付收购款,此外,公司还与厦门万安签署了业绩保障协议,即万安智能2014 年度、2015 年度和2016 年度三个会计年度净利润的年平均复合增长率不低于18%,前述三个会计年度扣除非经常性损益后的净利润总额不低于人民币21,574 万元,其中归属于亚厦的净利润不低于人民币14,023.1 万元。
以 2013 年业绩来算,亚厦股份此次收购的市盈率为 10.8 倍,以未来三年的业绩承诺看,此次收购的市盈率为7.8 倍。
我们认为,此次收购符合亚厦提出的一体化“大装饰”战略,万安智能同时具备智慧社区、智慧城市、智慧家居、智慧交通、智慧医疗、智慧养老等领域的业务能力,并具备大量的技术成果与储备。与万安智能进行合作,是亚厦股份提升专业总承包能力的重要一步,这对其全面推进对家庭消费与家庭服务领域的延伸,推动其在养老、医疗、交通、旅游等领域的业务拓展有积极的帮助。我们继续维持公司的买入评级。