中期淨利潤增長  263.92%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】（1）2014  年上半年收入爲  367.97  億元，同比增長0.51%，歸屬於上市公司股東的淨利潤爲11.28  億元，同比增長263.92%，每股收益爲0.33  元；（2）毛利率同比上升4.95  個百分點和財務費用率下降2.3  個百分點是淨利潤同比大幅增長的主要原因。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        匯兌收益導致財務費用下降  8.62億元。（1）上半年的綜合毛利率爲  32.33%，同比上升4.95  個百分點；（2）上半年的總費用率爲27.71%，同比下降0.89個百分點，其中銷售費用率、管理費用率、研發費用率分別上升0.13、0.01、1.27  個百分點；（3）2013  年上半年的匯兌損失爲6.38  億元，而2014  年上半年爲0，從而促使財務費用淨减少8.62  億元，同比大幅下降62.9%，而上半年的淨利潤同比也僅淨增8.42  億元，因此匯兌收益是導致淨利潤同比出現大幅增長的關鍵因素。
        終端收入同比下降  16.49%。（1）運營商網絡收入爲  218.36  億元，同比增長14.62%，毛利率爲38.67%，同比上升3.86  個百分點；（2）手機終端收入爲104.06  億元，同比下降16.49%，毛利率爲15.93%，同比增長0.50  個百分點；（3）電信軟件系統、服務及其他産品收入爲54.55  億元，同比下降8.98%，毛利率爲38.25%，同比增長9.59  個百分點。
        維持“中性”的投資評級。（1）中期業績與一季度類似，儘管公司致力控制合同的盈利能力，但匯兌收益才是促使淨利潤大幅增長的主要因素，而手機終端收入的下滑也對綜合收入的增長造成較大拖累；（2）下調14  年淨利潤5.0%，同時上調15  年淨利潤4.5%，因市場估值水平的提升，上調目標價17.6%至18.7  元，對應15  年20  倍PE，維持“中性”的投資評級。