大成基金认为，当前的反弹是延续2012年三季度以来的第二库存周期上升期的最高峰，是周期的“剩宴”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】按照周期运行的惯性，10月份之前经济的趋势是向好的，经济是在前期释放的政策逐步落实的节奏下运行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）无论是从PMI分项指标的回落，还是从7月份房地产投资和销售周期来看，未来两个月在不加大政策刺激力度的背景下，经济再次出现超预期的概率微乎其微。因此，如果想要看到强周期的再次显著反弹，需要看到政府有明确的信号要加大刺激力度。但是，最近李克强总理的“唯一的‘刺激’就是强力推进改革”的表态显示在短期内难有总量宽松的货币政策出现，改革和调结构的政策释放应当是近期的主旋律。
        未来一段时间，传媒板块的投资逻辑正在悄然发生变化。传统媒体和新兴媒体的融合发展，是一项重大改革。为巩固宣传思想文化阵地、壮大主流思想舆论，政府必将加快培育与打造强大实力和传播力、公信力、影响力的新型媒体集团。而在此过程中，中央主要新闻媒体将走在融合发展前列，各项文化要素及资源将向其集中。我们有理由相信，传媒第二!  春将由传统媒体开启。大成基金判断，传统媒体与新兴媒体融合发展，后续将出台落地政策，该主题将是2014年下半年最重要的投资机会之一。