市場綜述
港股急升2%創6 年新高:歐美股市個別發展,恆指高開37 點後,升幅逐步擴大,中資金融、地產、科技及能源股主導大市升勢,恒生指數收報25,318 點,急升569 點,大市成交顯著增加至1,004.79 億元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
歐洲股市個別發展:聯儲局最新褐皮書指美國各地經濟活動保持溫和增長,為美股帶來支持,道指收報17,122 點,升10 點。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)烏克蘭與俄羅斯有望達成停火協議,歐洲三大指數升0.7%-1.3%,國際油價反彈超過2%,現貨金亦由兩個半月低位反彈。
宏觀焦點
內地擬提高彩票返獎率至73%:財政部發布通知表示,批准國家體育總局體育彩票管理中心遞交的《關於提高競彩遊戲返獎率推出單場固定獎金投注的請示》。新辦法為,按照彩票銷售額的73%、11%和16%分別計提彩票獎金、彩票發行費和彩票公益金。
傳中國上市房企獲准發中期票據:報導引述消息人士稱,中國監管層將允許已上市房地產企業在銀行間市場發行中期票據。募集資金僅可用於房建開發,不能作為土地款等其他用途。
企業消息
富時中國25 指數增至50 隻成份股 萬科(02202)及比亞迪等入圍:富時集團昨日宣佈,旗下富時中國25 指數,將會由25 隻成份股,增加至50 隻成份股。該指數主要用於追蹤50 隻在港上市而市值最大的股份。是次將引入地產巨擎萬科企業(02202)、聯想(00992)、比亞迪(01211)及中國信達(01359)等。是次將富時中國25 指數作出改動,將於9 月19 日起生效,下一次檢討將於12 月3 日進行。
越秀地產(00123)折讓25%供股籌38 億:集團宣布,建議進行100 供33,發行30.77 億股;供股價1.25 元,較停牌前折讓25.15%。集資總額38.46 億元,所得淨額約37.85 億元,用作未來擴展計劃以及一般營運資金。公司股份申請周四(4 日)恢復買賣。
交易建議
萬科企業(02202)15.06 元 / 目標價:17.00 元 /14.8%潛在升幅因素:i) 集團今年上半年銷售已達全年目標50%,略高於行業平均45%的水平。期內淨負債率36.4%,相對本港上市同業平均55%為低,反映其信貸風險偏低、融資成本較低。另外,集團目前已出售但未竣工的合同金額較去年底增加24.9%,大部分樓盤集中在下半年入帳,預期下半年的經營環境或好於上半年;ii)隨著內地多個省市陸續放寬限購令,市場憧憬市場購買力強,鬆綁將引發新一輪銷售潮,有助集團銷情改善;iii) 現價相當於2014 年預測市盈率7.1 倍,較中國海外(00688)及華潤置地(01109)評均約8.3 倍估值折讓14.5%,現價仍較市場預期每股資產淨值(NAV)折讓近32%;iv) 股價近日於保歷加通道底部現支持,有利股價回升,建議趁低吸納。
京信通信(02342) 3.71 元 / 目標價:4.00 元 / 14.3%潛在升幅因素:i) 集團今年上半年業績扭虧,期內純利為7,230 萬港元,營業額按年升39.8%;毛利率增加2.7 個百分點至28.2%,主要受惠全球經濟逐漸復甦和內地發放4G LTE 牌照後進行4G 網絡建設;ii) 隨著內地早前發放FD-LTE(4G)試點牌照予聯通(00762)及中電信(00728),預期下半年電信營運商的資本開支投放速度會有所加快,有利集團爭取更多訂單,從而帶動整體業績復甦,毛利率亦具提升空間;iii) 現價相當於2015 年預測市盈率18.5 倍,估值雖較中興(00763)同期約15.5 倍為高,惟京信通信未來3 年的盈利增速較中興為高,鑑於集團營運狀況有望進一步改善,相信會獲市場上調其收入及盈利預測,利好估值獲同步上調;iv) 股價續守今年5 月至今的上升軌底部上,有利進一步上試高位,建議趁低吸納。