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研究报告:工银国际-证券业务部每周证券评论-140901

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-09-04 14:18:04
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 工银国际 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 456 KB 分享者: zha****xi 我要报错
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【研究报告内容摘要】

國美電器控股有限公司(簡稱“國美電器"),集團於1987  年1  月1  日成立,在北京開設首家電器零售門店。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】並於2004  年8  月,於香港聯合交易所主板上市。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)集團主要的業務是在於中國經營及管理電器及電子消費品零售門店網絡。國美電器是中國領先的家用電器及消費電子產品連鎖零售商。為消費者提供最具價格和品類優勢的產品和最具行業指向性的消費體驗,為供應商提供最具規模效應和效益回報的消費服務平台。截止2013  年底止,包括510  間本集團管理的非上市國美集團運營的門店數量合計達到1,585  間,覆蓋了全國428  個大、中城市。國美電器現正在積極拓展電子商務平臺管道,通過與線下規模優勢共用的採購平臺,實現電子商務毛利率的提升,形成與目前僅有線上平臺電子商務競爭對手的贏利優勢。通過物流、售後、資訊等平臺共用,實現線上線下一體的低成本優勢。
        截至2014  年6  月底止,集團的營業額增長7.4%至291.241  億元(人民幣?下同)(圖表一);可比門店銷售增長為7.25%;毛利較去年同期增長6.75%至4.43  億元;綜合毛利率由去年同期的18.34%增長0.49  個百分點至18.83%;股東應佔溢利較去年同期大幅增長115.22%至6.93  億元。期內每股基本盈利為人民幣4.1  分,較去年同期的人民幣1.9  分大幅增長115.79%。而2014  年的中期股息為每股人民幣1.63  分,較去年的中期股息人民幣0.56  分多增人民幣1.07  分。
        期內,集團的銷售收入為291.24  億元,較去年同期增長7.41%。加權平均營業面積約為359.8  百萬平方米,即每平方米收入約為7,589  元,較2013  年同期的人民幣6,891  元上升了10.13%。而期內集團共有942  間門店合資格用作可比較門店,實現收入約為人民幣257.14  億元,較2013  年同期的人民幣239.75  億元上升7.25%。
        截至2014  年6  月30  日止,集團的現金及現金等價物為130.74  億元,較2013  年底90.16  億元增長45.01%,而總借貸則為26.83  億元;存貨週轉天數約為64  天,較去年同期增加8  天;資本開支約為3.71  億元,較去年同期增長75.83%;負債與權益總額比率為10.88%,較2013  年底的17.52%降低了6.64
        

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