中國宏觀
8 月數據展望
李苗獻 miaoxian.li@bocomgroup.com
宏 观 经 济
展望中國8 月份經濟數據,我們認為當前CPI 可能暫時保持平穩,持續上漲的食品價格對CPI 的影響要到第四季度才會逐步顯現;外需可能保持兩位數增長,而在遭遇融資瓶頸的情況下,基建投資在穩定投資需求上顯得力不從心。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
中國中藥集團 (570.HK)
1H2014業績後路演紀要
孫鳳強 johnson.sun@bocomgroup.com未 予 評 級
现价: HK$3.69
1H2014 業績:同口徑下,銷售:+21% YoY,經營利潤 +40% YoY,淨利潤+38%YoY。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)符合管理層的預期。
仙靈骨葆:增長超過25%,得益於基層醫院市場開拓;玉屏風:-1.9%YoY,受到1H13 高基數的影響;3)鼻炎康:+5%。
未來增長點:1)玉屏風的臨床路徑研究學術推廣;2)鼻炎康提價;3)硝苯地平緩釋片(30mg);4)並購。
競爭優勢:1)豐富的獨家產品;2)豐富的中成藥臨床學術推廣經驗;3)強大的研發能力;4)大股東背景實力雄厚。
網絡新金融
理性選擇-新興網絡金融業仍大有可為楊青麗 yangqingli@bocomgroup.com未 予 評 級
8 月29 日下午的香港互聯網金融大會上,聽到新銳的新興網絡金融的業內創業人士說到兩句話:網絡仍需要中介、電力應用於各行業,電力就壟斷了整個社會的所有商業活動了嗎?深以為然,看似火熱的新興網絡金融領域大有知常識理的冷靜者,實踐出真知,新興的網絡金融人才濟濟\創意無限,立足正確的網絡新金融基本理論或觀念,必有更大的發展空間,傳統金融的迎戰並不意味著新興網絡金融空間的縮小。選擇優質產品或優質服務品種的能力決定網絡新金融能否持續成功。P2P 行業雖遇到風險暴露的問題,仍大有發展空間。總體P2P 融資量可能遠非銀行可比,不過足可以打造若干千億級融資規模幾十億級利潤規模的P2P。全球實證表明,直接融資比例高,利率及利差未必就低。盲目助長互聯網金融,忽視金融及經濟的內在缺陷,反而催生更大的孽果:利率難降、風險更高。銀行及金融機構拓展商業平臺的切入點:針對客戶特點而鋪展可靠商品平臺。理性正確的選擇並不容易。