反倾销问题不会影响太阳能供应链公司经营业绩。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】为了应对美国对中国反倾销和反补贴调查，许多中国光伏制造商在2014??年上半年增加出货比例。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中国组件运往美国的数量从一月到五月逐月增加，直到六月才开始下降。在2014??年上半年中国企业向美国运送美国超过2.3GW??组件总额。如果考虑到美国制造商的累积组件出货量，如第一太阳能，Sunpower，和REC，加在一起近4GW。截止2014??年年中，美国本土有足够的组件来实现其6GW??的安装目标。因此，在最终结果于2014??年十二月宣布前，中国和台湾的制造商可以寻找的策略来对付应对美国双反。
????????多晶硅现货价格有上涨潜力。原因在于1）中国政府填补对海外多晶硅制造商的进口漏洞，尤其是美国制造商汉姆洛克的来料加工漏洞的填补，2）在多晶硅行业整合加速。多晶硅是供过于求的历史一直存在，现货价格是由需求决定，3）14??年下半年的较强的来自中国的需求。多晶硅是自然界中纯硅，厂家不一样生产出来的产品一样，生产成本决定产家的排列。现货价格是由边际现金成本最高的生产商交叉一个特定的需求范围所决定。在这一点上看，我们认为多晶硅现货价格跌破20??美元每公斤很难。这意味着有限14??年下半年硅料价格下滑概率较小，上行空间巨大。
????????NEA（国家能源局）的中国安装目标定在13GW??而不是10GW。NEA??曾经在今年初定下14GW??目标，然后由于低于预期的分布式太阳能项目把它减少到10GW。然而，在美国推出反倾销调查后，能源局领导重申了13GW??为2014??年底线。我们认为这样的公告将使中国市场成为14??年下半年全球光伏市场的大驱动力。此外，2014??年上半年的3.3GW??超过80%是安装在地面上，这需要下半年内至少安装9.7GW??从而达到履行全年13GW??的目标，分布式项目是重点。
????????保利协鑫（3800：HK），大全新能源（DQ：US），中国风电（182：HK）将14??年下半年闪耀。我们认为，多晶硅/晶片业和太阳能电站EPC??及运营部门将在当前全球和国内太阳能市场的情况下获得利益。我们推荐保利协鑫（3800:HK，买入，目标价3.96??港元，上涨47%），大全新能源（DQ:US，买入，目标价60.2??港元，上涨70%，和中国风电（182:HK，买入，目标价1.04??港元，44%）。光伏行业基本面随时发生重大变化，评级及盈利预测都可能随时调整，目前看向上调整可能性巨大
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