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化学制剂行业研究报告:上海证券-化学制剂行业2014年9月投资策略:Q2净利润增速提升,医保监管趋严-140902

行业名称: 化学制剂行业 股票代码: 分享时间:2014-09-04 13:53:48
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 魏赟
研报出处: 上海证券 研报页数: 11 页 推荐评级: 中性
研报大小: 718 KB 分享者: zb****j 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        主要观点
        浙江公布药品招标征求意见稿
        浙江遵循分类采购思路,中标规则宽松但分品种限价严格,强调量价挂钩、扶低抑高,并注重性价比。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分类目录管理、按采购金额区别限价、招标规则宽松、保护原有中标格局、鼓励高性价比产品等内容,均为创新思路。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        人社部加强基本医保医疗服务监管
        人社部发布《关于进一步加强基本医疗保险医疗服务监管的意见》,强调将医疗服务监管内容纳入定点服务协议,同时探索将监管延伸到医务人员,并将优化信息化监控手段,建立医疗保险费用监控预警和数据分析平台。值得注意的是,《意见》不仅将监管对象延伸到医务人员,同时还提出严重情况下医保资金可拒付费用。
        重点关注业绩具有确定性的公司
        我们需要关注的是受益于行业规范度提升、集中度提升以及基药、低价药政策可能带来的利好,使得14  年业绩增长具有确定性的公司。
        近六个月化学制药指数跑输沪深300  指数2.25  个百分点
        截至8  月31  日,以六个月区间统计,化学制剂指数上涨4.50%,跑输沪深300指数2.25个百分点;以一个月区间统计,化学制剂指数上涨0.82%,跑赢沪深300  指数0.44  个百分点。
        投资建议
        未来十二个月内,维持化学制剂行业“中性”评级
        我们建议从以下主线出发,寻找投资标的:1)有可能受益于低价药政策、基药招标以及大病医保的企业,如翰宇药业、中新药业、华仁药业等;2)相对高估值压力下,重点关注业绩稳定增长的企业,如恒瑞医药、尔康制药等。
        

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