申万农业重点公司14  年中报业绩整体同比增长16%，其中二季度单季业绩同比增长64%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】细分子行业净利润增速来看，2014  年上半年种植业重点公司业绩同比增长250%（主因是ST
        大荒剥离不良资产，使业绩大幅度反转）、林业重点公司业绩同比增长16%、饲料行业重点公司业绩同比增长13%、动物保健行业重点公司业绩同比增长1%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）种业、农产品加工、养殖业和其他类分别出现5%、252%、288%、44%的下降。畜禽产品价格于5  月后见底回升带动行业盈利环比复苏，使二季度单季农业板块业绩增速高于一季度。
        四季度投资策略：周期余温，成长接力，主题关注。首先，“去产能趋势确立推动行业景气度改善”的养殖板块仍将四季度延续行情。同时，建议投资者布局受益于养殖行业复苏的弱周期，偏成长的饲料与动物保健板块。此外，10  月前后农业政策渐入密集期（四中全会+一号文），关注土地改革、农垦体制改革、生物育种等政策催化剂对种植、种业板块各股的刺激。依次推荐：天康生物、圣农发展、新希望、大北农、金宇集团、壹桥苗业、通威股份、天邦股份、牧原股份、益生股份、雏鹰农牧、ST  民和、西王食品、獐子岛等。
        生猪养殖：生猪价格迎来季节性回调，整体仍处上涨通道。9  月2  日，全国外三元生猪均价为7.69  元/斤，较8  月2  日环比上涨5.5%，但周环比下跌2%。中秋、国庆旺季肉类备货已毕，同时不少农户为回笼资金加快旺季出栏，供给量增加也或致近期价格调整，预计近期猪价维持震荡走势，9  月中下旬后小幅回落，至四季度后再度上涨。中长期看，本轮供给收紧推动价格上涨，预计15Q2  前猪价整体维持上涨趋势，高点或在8-8.5  元/斤左右。基于阶段性生猪有效存栏量偏低推动猪价整体仍呈上涨走势，养殖企业盈利持续改善的判断，推荐牧原股份、雏鹰农牧、正邦科技。
        肉鸡养殖：祖代产能持续下降，肉鸡产品价格趋势抬升。7-8  月消费旺季推动肉鸡产品价格上涨，祖代种鸡持续去产能。9  月1  日山东地区商品代鸡苗均价3.35元/羽，月环比增长11.3%；肉毛鸡均价4.81  元/斤，月环比增长3.7%。白羽肉鸡产业联盟“再减祖代种鸡存栏量10%”执行完毕，截止8  月24  日，祖代在产种鸡存栏量为94.3  万套，月环比下降6.9%。预计旺季过后10-11  月肉鸡产品价格有所回落，但因供需均环比改善，特别是产能趋于缩减，预计价格回落于成本线以上，12  月-次年1  月再次迎来季节性上涨，价格或将再创新高；此外，父母代种鸡苗价格仍低于成本线，伴随终端需求改善逐渐传导至上游产品，祖代种鸡产能持续缩减，预计父母代鸡苗价格9  月下旬或将回升至成本线附近，四季度回升至成本线以上。预计相关上市公司14Q3-Q4  产品均价与盈利能力环比改善。持续推荐肉鸡养殖板块，依次推荐圣农发展、益生股份、ST  民和。
        水产饲料：华南地区旺季有望延续至9  月。三季度，水产饲料行业面临的两大问题在于：1）华南威马逊台风。14  年华南地区台风同比减少7  个，为过去20  年最少。但仅有的威马逊却因为路径正恰经过养殖主产区，对华南地区对虾养殖造成不利影响。不过，近期鱼虾价格再度走高，8  月中旬养殖户补苗积极性仍然较高，因此，华南地区水产饲料旺季或较往年延长1  个月至9  月底；2）华东、华中夏季温度偏低。气温偏低导致鱼虾摄食量下降，从而影响水产饲料总消费。不过鱼虾价格相对去年较高，天气影响整体相对比较的有限。预计7-8  月通威股份、海大集团水产料销量增速分别为8-10%，-7%。预计9  月后增速有所回升种业：夏季气温偏低影响水稻制种单产。8  月上旬以来，盐城、大丰等杂交水稻制种主产区气温偏低，据江苏省气象局中长期天气预报，8  月中旬出现持续低温天气，极限日将出现19℃低温。当前，两系杂交稻制种正处于母本育性转换敏感期，持续低温将会造成育性转换，严重影响种子质量。气温偏低对水稻的抽穗、开花造成了延迟型低温冷害，由于天气原因，杂交水稻制种单产或下降20%。杂交玉米方面，甘肃等地夏季气温同样偏凉，预计单产或将因此下降10%。但最终制种单产需待9  月中旬后明朗。