国资高调进入LED行业，欲打造行业龙头
　　国开行表示，为了推动我国大陆LED企业在新一轮的LED景气周期中实现对国际巨头的追赶。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】将采用金融加产业联盟的方式，培育一批具有国际竞争力的战略性成长型LED企业，并力争培养出2~3家进入全球前十名的龙头企业。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　原则上产业链每个环节重点支持2~3家，而外延芯片由于门槛高、投资大，可放宽为4~5家。澳洋顺昌作为前三有利竞争者，将很有机会得到支持。
　　MOCVD效率进一步提高
　　公司一期项目的20台MOCVD实现量产，芯片月产能达到10万片（折合2寸片），后续10台MOCVD已有几台陆续到厂，进入调试。预计一期项目11月能够满产。经过公司技术部门调试，每台MOCVD的生产效率目前已能提升10%左右，达到月产16~17万片，产能上将再次超预期。二期项目预计年底将完成封顶，明年4、5月份可以引进设备，8月份能够全部投产。
　　产能释放，公司计划向上游拓展
　　公司月产已达10万片，计划拓展上游图案化蓝宝石基板（PSS）。目前公司制作PSS技术基本具备，只有STEP工序上仍欠缺。公司通过自产PSS，预计能降低单片成本约4%。相比采购其它厂商的PSS，自产具有更高的毛利率。
　　趋势产品进一步提升盈利能力
　　一直致力于推广圆片销售，以省去下游厂商的挑选分类环节，提升产业链效率。
　　并已取得一定成效，获得稳定客户。高压（9V~18V）芯片逐渐放量，占比已达三分之一。高压芯片比普通芯片在价格上综合看来有10%的价格优势。
　　风险提示
　　项目放量缓慢、业务拓展情况低于预期维持“推荐”评级，
　　我们预计公司14-16年净利润分别为1.70/3.01/4.08亿元。其中，预计14-16年传统业务净利润分别为1.0/1.1/1.2亿元，LED业务净利润分别为0.7/1.9/2.9亿元。EPS分别为0.39、0.68、0.92元，公司2015年股价合理估值为17元（出于保守原则，给予2015年25倍PE估值），维持“推荐”评级。