行情回顾
上一交易日,利率债收益率小幅上涨,国债期货主力TF1412 合约报收93.458,跌0.18%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】日成交2493 手,截至收盘,单边持仓8919 手,增加227 手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至上一交易日,三个合约总持仓9370 手,增加201 手。
现货市场
银行间固定利率国债到期收益率小幅上涨,1Y 涨2.56bps 至3.8193%,3Y 涨1.19bps 至3.9616%,5Y 涨1.64bps 至3.9892%,7Y 涨2.59ps 至4.1867%,10 涨1.5bps 至4.2640%。
9 月3 日,国债二级市场关键期限国债成交利率小幅走高,剩余期限6.1 年130020 报收4.2955%,上一交易日报收4.175%,剩余期限5.8年的130015 报收4.26%,上一交易日报收4.26%。
公开市场操作,央行周二(9 月2 日)将进行180 亿元14 天期正回购操作,当日公开市场有300 亿元14 天期正回购到期,据此推算,当日公开市场净投放120 亿元。9 月3 日,银行间质押式回购1 天品种报2.8376%,跌1.98 个基点,7 天报3.3896%,跌9.69 个基点,14 天报3.7487%,跌13.68 个基点。
操作建议
四大行在8 月最后一周新增贷款投放量达到了1100 多亿元,借着月末冲刺的势头,四大行8 月新增贷款接近2500 亿元,与去年同期基本持平,但月末冲刺态势很难对应信贷有效需求的回升;9 月2 日,国务院常务会议再提改革,会议指出,要通过改革强化预算硬约束,坚决推进预算公开透明。
新股申购资金陆续解冻补充流动性,且出于对进一步宽松政策的预期,股市大幅上扬,压制债市,收益率上行。临近中秋假期,短期资金面仍维持偏紧态势,关注今日央行公开市场操作,预计仍将小幅投放流动性。期债操作上,逢高沽空。