主要观点：
        本月策略：
        从国债期货交易策略的盈利性和风险度出发，我们认为9月份是参与国债期货交易的好时点，建议可积极参与TF1412合约与130015.IB之间的基差交易，9月上旬谨慎参与TF1409合约与110015.IB之间的期现套利，同时关注新合约TF1506上市后的与TF1503之间的跨期套利机会，不建议参与针对TF1412合约的杠杆投机。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        短期缺乏趋势性的投机机会
        节日因素将导致9  月份上旬和下旬的资金面压力持续存在，收益率缺乏大幅回落的可能。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）经济复苏并没有前两个月显示的那么乐观，风险偏好也存在向下修复的需要，收益率也不具备走高的动能。因此，9月份债券收益率维持窄幅波动的概率较大，不建议参与趋势投机。
        近月合约TF1409  交割前存在期现套利机会
        9  月份TF1409  进入交割月，这也是进行期现套利的最佳时点。一方面，目前的期限利差空间足够，套利机会明显；另一方面，期现套利的投资组合一般需要持有到期，离交割日近有利于缩短持有期限，可以规避R007  大幅攀升吞噬盈利性的可能，同时提高年化收益率。因此随着TF1409  交割日的临近，可积极参与TF1409  与110015.IB  之间的期现套利。尽管TF1412  也有可观的期现套利的机会，但3  个月的投资期间内资金成本大幅波动的概率较大，因此短期不建议参与。
        主力合约TF1412  可积极参与基差交易
        9  月份不适合进行TF1409  的基差交易，而适合对TF1412  进行基差交易。从130015.IB  基于TF1412  的基差情况来看，基差小于零的情况普遍出现，且偏离的程度较大，可进行基差多头交易。其向零回复的现象也比较明显，我们认为9  月份可积极关注130015.IB  和TF1412之间的基差交易。
        新合约TF1506  上市后关注跨期套利机会
        9  月份的跨期套利机会更多的决定于TF1506  合约的上市定价情况。
        如果TF1506  的定价低于94.30  元，可参与“TF1506  多头、TF1503空头”的投资组合；如果TF1506  的定价高于94.60  元，可参与“TF1506空头、TF1503  多头”的投资组合。而后者的概率基本不存在，因此可关注TF1503  的定价是否会低于94.30  元的投资机会。另外需要注意的是，远月合约TF1503  合约的成交量一直不理想，TF1506  上市后的成交量也可能非常低，这会影响实际的套利结果。