摘要
        专题研究
        建筑工程：提升住宅产业化率，引领绿色建筑浪潮
        "十二五"规划提出节能减排指标，绿色建筑迎来发展，住宅产业化兼具环保和经济价值，其中钢结构和预制PC  结构是产业化两大适宜方向，政策端的住宅容积率奖励促发效果最为明显，未来住宅产业化发展可期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】看好收益钢结构公司：杭萧钢构、鸿路钢构、东南网架;预制及PC  结构受益公司:万科A。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        行业研究
        环保：水资源费上调趋势显著，推动水务板块价值重估
        为解决我国水资源费长期无法反应我国水资源稀缺国情的问题，9  月1  日，发改委、财政部、水利部上调水电水资源费下限。随着各地水资源费上调的落实，水价上涨趋势显著。取水总量的控制、水资源费上调和水权交易的推行都利好节水，污水处理厂，再生水设备工程。
        看好：大禹节水、首创股份、武汉控股、碧水源等。
        房地产：营收增速下滑明显，资金压力将致去库存提速
        上半年由于大环境较弱，房产开发商三费支出增加，其占比达近五年新高。费用大增致房企上半年净利润、营收收入增速同比下滑。增加的库存积累，将持续增加开发商销售压力。房企拿地开工步伐放缓，偿债压力渐增，已显示房利率高点已过。但房利率回归基准以下仍很困难，成交在推盘上升及开发商降价的双重作用下将延续回升。库存高企及投资低迷将为政策修复提供长红利周期，关注主题性机会：国企改革及再融资，天健集团、华侨城A、深振业A、中洲控股、国兴地产。同时关注主流房企，万科A、保利地产。
        银行：非标配置力度加大，不良暴露持续提升
        2014  年中期，上市银行盈利增长符合预期，总资产扩张基本维持稳定，其中非标资产配置力度进一步加大，但不良资产率有所上升，信贷成本同比显著提升。虽然，上市银行二季度平均净息差环比回升3个基点，但在金融脱媒、利率市场化进一步深化背景下，净息差继续面临缩窄的压力。沪港通若如期开闸、流动性偏松或支撑短期板块估值修复。关注：建设银行、招商银行、平安银行、北京银行和宁波银行。
        钢铁：需求萎靡市场超卖
        近期下游PMI、发电量、信贷数据均表明宏观需求进入极度萎靡状态，导致钢价下跌、钢铁利润收缩。市场对后期钢铁需求预期非常悲观，现货贸易商已有超卖未来资源的行为，此举提前释放风险，未来价格及利润下行空间有限。此外应关注淡旺季切换、青奥会结束等因素可能带来的积极变化，若需求没有预期中悲观，则可期待基本面的触底，时点需密切跟踪。