电子领域::冬天气息如此之浓已经渗透到各个方面,台积电也开始增加无薪假期了。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们在本周倒是注意到一个有趣的现象,值得投资者关注:目前整机厂下单周期很短(避免库存),所以对供货商的反应速度提出了新的要求,而这恰恰是本土厂商除成本外的另一个重要优势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)歌尔声学已经开始在谈,要求下游客户提高其采购比例,以获得更好的价格和服务。所以,弱势中有强竞争优势的公司市占率提高是可以期待的,未必在明年就会体现收入的增长,但未来增长的基础将更加扎实。
综合工信部领导风格、拉动内需对经济危机的需要、中国联通的重组进程、推进TD-SCDMA 发展等多重因素考虑,我们认为,3G 牌照年内发放的可能性很大。这将成为行业08 年最后的催化剂,带动相对估值倍数进一步提升。在3G 投资拉动下,预计08、09 年运营商整体资本开支分别达2619亿元、3104 亿元,同比增长16%、24%,国产设备商份额将在3G 时代将持续提升,成为国内投资的主要受益者。建议“买入”中天科技、东信和平,“增持” 中兴通讯、三维通信、武汉凡谷、烽火通信、国脉科技、中创信测。运营商(中国联通 600050 SH):3G 发牌和非对称管制政策落实仍将成为股价催化剂,维持“增持”建议。
经济减速将减少软件服务业的市场需求,但行业稳定增长的趋势并不会改变。收款压力是宏观经济影响在当前的集中体现,主要表现在应收账款周转率等指标上。IDC 近期调低了未来全球IT 支出的预测,将2009 年全球IT支出由原先的5.9%调低为2.6%。我们认为,尽管全球IT 支出增速放缓,但中国软件服务业由于面临着信息化进程加快的机遇,且有强大内需市场的保障,未来仍可以保持稳定快速增长。长期来看,软件服务行业正面临着良好的发展机遇,而短期稳定增长的趋势并未改变,我们维持其“看好”评级。