进入9月,交割情绪影响了能化和黑色的走势,因为能化相对黑色在交割上的障碍更少,所以能化在这方面的影响显得更加直接。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
首先看看橡胶,抽刀断水水更流。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在旧胶矛盾持续转移到11月合约的局势下,整个品种氛围雪上加霜,11-1未来扩大到2000几乎是必然。比价上看,1月合约已经比之前合理很多,但是资金继续向下溢价的可能性不排除。就基本面而言,双反案的利空、复合胶政策的利多、去库存和低需求依然不能对天胶有明确的指引。未来2个月以内,天胶依然是空头氛围,当然不排除技术性反弹。简言之就是逢高空,细化就是,当11-1价差缩小的时候,可以选择做反弹,反之就是空。
再议烯烃,强龙难压地头蛇。石化双雄遭遇国产煤化,底限新定义。虽然从成本角度看,对整个烯烃有很大的打压,但毕竟目前产量有限,且当前的绝对比价来看,也该到了中场休息的时间。再看近期石化销售策略,石化库存的容忍度大概是在95万吨附近,一旦进入此范围,石化厂会降价销售,将库存及风险向下游转移,因受煤化工的冲击,预计石化库存的容忍度会下降至90附近。目前石化库存为86,短期再次降价的可能性较小。进入季节性旺季,下游有补库动作,但是外围的PP和PE走势分化,PP略强。短期难有大的转势,但是下面空间或许有限。同时,此前对盘面冲击最大的煤化工面临装置检修,短期或支撑行情。
再者芳烃,累觉不爱,消失的信任。TA当强不强,联盟弱化,9月也出现了明显的颓势,在进入交割月后,持仓矛盾依然在,1月可能会随着9月相对坚挺,近2周不建议追空。
黑色系,举杯浇愁愁更愁。如果将产业链中的主要品种进行强弱排序:螺纹,铁矿最弱,焦炭较强,焦煤最强。螺纹跟铁矿好似被狗熊追着的两人,螺纹只需要比铁矿跑得快就可以了,目前的情况是,狗熊连铁矿都还没追上,螺纹就更无所谓了,跌的只是绝对价,赚的是相对利润。螺纹而言,反转肯定不奢望,我们期待的是相对底部,相对底部的唯一判断标准是企业难以经营,目前来看,离这一步还很遥远。铁矿在走以前动力煤的路,四矿抢市场,比底限,但是目前需要注意的点是,中秋时点上补库需求大,因为一般中秋后议价难。再者煤焦,焦煤因煤化工而萌萌哒,焦炭却成了天然呆的副产品。在新工艺上看,我们可以这样定性:煤起,焦煤随之起,炭废。
本周“非农”周来临,金属板块有色金属和贵金属分化走势依然延续。但无论是贵金属和有色金属,短期均无显著趋势方向。