业绩保持较高增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2014年上半年,公司实现营业收入 7.45 亿元,同比增长 58.9%;实现营业利润 8416 万元,同比增长 33.3%;实现归母净利润 7081 万元,同比增长 42.27%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
传统业务发展良好。上半年,公司抓住电力行业集中招标、铁路投资持续加大、城市轨交蓬勃发展等市场机遇,市场规模进一步提升:累计中标额 11.69 亿元,同比增长 46%,完成了全年目标(21亿元)的 56%,为实现全年目标和业绩高增长奠定了坚实基础。
深入推进产品创新。上半年,公司继续加大产品创新研发力度,实现了“110KV 城市中心模块化智能变电站”、“电动汽车群智能充电系统”、“太阳能光伏一体化箱变”、“有轨电车智能箱变”等多项产品的改进和创新。随着推广进入市场,这些创新化产品将逐步成为公司业务发展的新增长点。
创新业务值得期待:(1)电动汽车充电:公司研制成功的“电动汽车群智能充电系统”,实现了对传统充电桩模式的颠覆。公司目标做中国最大的电动汽车互联网云平台,商业模式独具特色,未来想象空间巨大。(2)进军光伏领域:公司 8 月 20 日公告《关于签署光伏业务意向性协议》,拟作为光伏电站总包商建两座光伏发电站。项目工程直接贡献业绩的同时,也将带动公司一体式光伏发电箱变设备的销售。
盈利预测与评级:预计公司 2014-2016 年 EPS 分别为:0.48 元、0.63 元、0.79 元,对应于 8 月 29 日收盘价,PE 分别为:41 倍、32 倍、25 倍。我们看好公司创新产品的推广和销售、看好公司汽车充电业务的发展前景、看好公司区域布局的进一步扩大和商业模式的不断创新,维持“买入”评级。
风险提示:传统业务毛利率下滑;新业务发展低于预期;其他。