这场华尔街导演跌宕起伏的次贷危机吸引了全世界眼球,尤其是今年 9 月15 日雷曼兄弟宣布进入破产保护,其资产为6390 亿美元,而负债却高达6130 亿美元,净资产只有约260 亿美元,负债权益比超过25 倍,致使美国次贷危机迅速演变成席卷全球的金融危机,金融风暴像似恶魔展开巨大双臂猛烈摇晃着脆弱的市场,自2007 年10月以来,全球被蒸发财富超过5 万亿美元,给自然人、企业和社会带来巨大破坏作用。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】也波及到我国金融市场和经济领域,A 股市场最大跌幅一度超过72%,市值被蒸发掉22 万亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)一场百年不遇的金融海啸吞噬大量社会财富,究竟谁是受益者谁是受损者,笔者认为有必要弄清楚,便于判断分析危机演变可能趋势或肆虐的时间,对A 股市场演绎方式和投资策略选择或许有较大借鉴价值。
美国居民房贷总额为 11 万亿美元,其中商业银行持有约5 万亿美元,按目前5%违约率估算房贷损失约6000 亿美元,所以据此美国政府动用7000 亿美元救市方案,以应对金融机构次贷损失。可这区区6000 亿美元次贷却引发了金融海啸撬动了全球经济,是市场力量还是其他无形的手,不管如何次贷标的物----美国房地产并没有消失,按物资不灭定律看,依然有较大“剩余价值”,与此同时,由于投资次贷等相关衍生资产亏损而发生减记,造成美国五大投资银行倒闭三家,两家被迫收购转型,以及花旗等商业银行也出现巨额亏损,那么次贷损失而减记的资产仍然在美国金融机构口袋里,就是说次贷标的物----美国房地产“缩水”后房地产和因其违约而减记资产都在美国市场上。关键是次贷标的物----美国房地产,经过美国投资银行家们抵押创新打包成名目繁多衍生金融产品,卖给全世界投资者,廉价信贷和金融创新的衍生产品,在美国政府主权信用担保下,全世界投资者进入了美国次级债等衍生产品市场,为美国房地产市场提供虚假繁荣,当次贷危机爆发,华尔街虚拟资本泡沫破裂,虽然造成美国投资银行倒闭或转型为商业银行,但是实物资产和减记资产却留在美国,由次贷危机引发全球金融海啸,美国很可能成为唯一也是最后的赢家,而美国以外其他国家投资者成为了真正埋单者,甚至数以万计帐面财富灰飞烟灭。