下周策略：
        从国债期货交易策略的盈利性和风险出发，我们认为下周并不适合进行国债期货交易，可谨慎参与近月合约之间的跨期套利，关注主力合约的基差多头交易机会，不参与跨期套利和趋势投机。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        短期缺乏趋势性投机机会
        下周的利率债市场，基本面方面最受关注的是周一将公布的PMI数据，如我们预测，8月份PMI数据将为51.5，环比有所下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）经济复苏比并未如预期般的乐观，市场的风险偏好将有所回落，有利于债券收益率下行。资金面方面，下周虽有新股申购资金解冻，但还面临缴款压力，中秋节前的资金压力。因此，下周存在资金面和基本面上的博弈，不建议参与趋势投机。
        近月合约适合参与期现套利
        从近几周的TF1409  的CTD  券交易数据的统计来看，110015.IB  成为最为频繁的CTD  券，且相对于R007  的利差基本都维持在200BP  以上，存在非常明显的套利机会。本周尽管受新股申购的冲击，交易所拆借利率一度出现大幅飙升，但银行间的拆借利率始终维持平稳，下周有所回落的概率较大，这也给期现套利创造有利的机会。随着TF1409  交割日的临近，可积极参与期现套利。
        主力合约存在基差交易机会
        相对于TF1409  适合进行期现套利，我们认为TF1409  不适合进行基差交易，而TF1412  更适合进行基差交易。尽管基差交易利用合约到期，CTD  券的基差向零收敛的基本假设，但是从TF1406  合约在交割日前由于成交量大幅萎缩，价格明显偏离正确估值，导致基差出现大幅偏离的情况。因此，随着TF1409  合约接近交割日，我们不建议参与TF1409  的基差交易，而应该利用TF1412  在合约存续期内反复向零收敛的机会。本周基差多头交易比较频繁，下周也可积极关注，但现货与期货之间的基差下降至－0.25  以下时可积极参与。
        新合约上市前缺乏跨期套利机会
        本周下半周我们曾推荐“TF1512  多头、TF1409  空头”的价差多头投资组合，但由于两者价差的位置本来就处于较高位置，因此获利有限。
        目前TF1512与TF1409的价差已经超过了TF1409与TF1406的价差，缺乏了近月合约作为有效参照，相对价值判断无法再作为依据。而下周国债期货价格缺乏趋势性的变化可能，因此也缺乏牛熊市的价差交易刺激。整体来看，下周并不适合进行跨期套利。建议待新合约TF1506  上市后，再关注跨期套利的可能。