估值和投资建议
　　我们认为珠海有望成为下一个“风口”，公司在珠海板块中资源禀赋最优、平台和背景最好；预计14-16年EPS分别为1.01/1.14/1.43元，动态PE分别是10.3/9.2/7.3X；绝对估值区间为16.28元～25.45元/股，P/NAV为0.64~0.41，估值具吸引力，给予“推荐”评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在WACC上升至12.5%、房价下跌15%的情形下，单位估值仍有16.28元，仍具吸引力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　区位优势：珠海有望成为下一个“风口”
　　珠海，是一座承载着中国改革开放光辉历史的伟大城市，邓小平为推动改革开放进行的两次南巡均亲临珠海，亲笔题词及重要讲话曾极大鼓舞了中国的改革开放事业。在新形势下，我们判断：推动澳门更大发展对“一国两制”将更具示范意义，珠海势必会肩负起更大的历史使命、发挥更重要的作用，而且珠江口西岸及整个粤西也具备较大的后发优势。从股票投资角度看，与上海自贸区、平潭试验区、新疆区域振兴等概念股相比，珠海板块的股价虽有表现，但涨幅整体不及这些概念，相关个股估值仍然偏低，与其战略地位并不相衬。我们预计，随着24小时通关、港珠澳大桥通车、环球影城落户、横琴自贸区投资加速等一系列利好袭来，珠海板块有望再次站上“风口”、强势上涨。
　　资源优势：海洋+口岸产业带来巨大想象空间
　　公司目前已涉足万山岛、洪湾渔港、香洲渔港、格力海岸、港珠澳大桥人工岛等优质项目，随着项目推进，珠海最优质的海岸线将被公司纳入囊中，公司资源禀赋将获得大幅提升，并具备巨大的想象空间。
　　平台优势：国资改革提速最大受益者
　　通过股份划转，公司已脱离格力集团成为珠海国资新平台，更高的控股比例使得国资委的资源更倾向于公司，未来有望成为珠海的“城市服务商”，全面介入经济发展的各个方面，受益改革红利。
　　房地产业务有望夯实之后迎来几何级数增长
　　上述区位、资源及平台优势，势必提振公司未来的房地产业务，预计公司房地产业务经过今明两年的夯实之后，2016年之后将迎来几何级数增长。
　　风险
　　公司海洋产业及口岸业务进展低于预期。