􀂾  08年1-9月份实现主营业务收入204.2亿元，较上年同期增长71.39%，实现归属于母公司所有者的净利润66.46亿元，较上年同期增长264.13%，EPS为1.35元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司预计2008  年全年实现的归属于上市公司股东的净利润将比2007  年增长超过190%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  公司着力于煤炭储量及产能的扩张，09年公司煤炭产能将增加15％以上，其中，陕西榆树湾煤矿将贡献产量400万吨，该矿一期总设计产能达到800万吨；赵楼矿300万吨产能也将于09年初实现产出。我们预计08-10年公司的原煤产量分别为3640、4280、4980万吨，同比增长0.67%、15.3%及18%。
􀂾  10月份公司两次下调各煤种价格，下调幅度在15％左右，预计第四季度公司净利润环比下降五成左右。目前下游电力、钢铁、化工、建材对煤炭需求增速明显放缓，09年煤炭供应相对宽松，预计动力煤市场价格较目前仍有20%左右的下降空间。
􀂾  由于第四季度焦炭企业产量快速下降，焦炉煤气的供应量不足致使山西能化10万吨甲醇装置已经停产；榆林能化年产60万吨项目仍处于试生产阶段，  对08年贡献非常有限。
􀂾  近期，公司宣布拟回购不超过10％的Ｈ股，如以当前19.58亿股Ｈ股计算，则最多可回购1.958亿股，占目前总股本的4%。目前H股PB只有0.77倍，较A股折价59％，可予以持有。
􀂾  由于国内经济增速放缓，煤炭行业景气下滑，使得公司净利同比下降，我们预计08、09年公司实现净利润80.69、48.79亿元，同比增长199.6％，-39.54％；EPS分别为1.641、0.992，目前动态PE为5.9和9.7倍。我们给予A股中性的投资建议。