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研究报告:申银万国-宏观日报:地方债规模企稳意味着中国资产系统性风险降低-140901

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-09-03 10:21:24
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 李慧勇,孟祥娟,郭磊
研报出处: 申银万国 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 338 KB 分享者: z84****09 我要报错
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【研究报告内容摘要】

全国人大常委会第十次会议新闻发布会上,楼继伟表示,目前地方政府债务总规模没有明显扩大,总风险可控。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】关于这一信息我们简要点评如下:确定目前需要还多少,才能确定以后如何借、如何还的问题。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)因此,在预算法修正案四审通过的当口,政策层需要对地方债规模做一个明晰。
        第二,根据2013  年债务审计的结果,至2013  年6  月末,全国政府性债务为30.27  万亿,其中全口径中央政府性债务合计12.38  万亿,全口径地方政府性债务合计17.89  万亿。
        全国政府性债务占GDP  的规模大约为53%。2014  年地方债规模没有明显扩大意味着政府债务占GDP  的比例可能已经出现下降,即广义债务负担已经进入收敛阶段。楼继伟还指优化期限结构”,政策导向不言而喻,对于存量债务部分,将锁定上限,慢慢消化。
        第三,在预算法修正完成后,估计地方市政债将进一步放开。伴随新型城镇化的开展,地方政府不可避免有新一轮加杠杆过程,但新增债务将以一个更加市场化的方式出现,这将在一定程度上避免地方债务在老路上重复,财政风险和金融风险将会隔离。这一问题的解决意味着中国资产的透明度将会明显上升,系统性风险将明显降低。
        其他重点关注:(1)中央管理企业负责人薪酬制度改革方案通过(2)隔夜全球动态:欧元区  8  月CPI  同比录得0.3%,创2009  年10  月以来新低。
        

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