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太平洋研究报告:山西证券-太平洋-601099-中报点评:两融业务获批,业绩增长有保障-140830

股票名称: 太平洋 股票代码: 601099分享时间:2014-09-03 08:40:35
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李彬
研报出处: 山西证券 研报页数: 7 页 推荐评级: 买入(上调)
研报大小: 576 KB 分享者: xia****ban 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  整体情况:2014年1-6月,太平洋实现营业收入4.07亿元,同比增加78.83%;实现归属于上市公司股东的净利润1.44亿元,同比大增601.99%;基本每股收益0.076元/股,同比增加533.33%;加权平均净资产收益率为4.13%,同比增加了3.17个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】太平洋2014年半年度资本公积金转增股本预案,全体股东每10股转增5股。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  经纪业务:太平洋2014年上半年经纪业务手续费净收入较去年同期有所减少,共实现净收入11253.23万元,同比小幅下滑2.29%。2014年第二季度公司佣金率为1.021‰,与2013年相比佣金率下降了14.85%,公司经纪业务市场占有率为0.23%,较2013年有所提高。
  投行业务:2014年上半年,太平洋实现投资银行业务手续费净收入4900.51万元,较去年同期增加22.47%,共完成七个债券主承销项目和一个IPO主承销项目。受益于收入的增长和成本的下降,投资银行业务2014年上半年实现盈利,半年度实现营业利润1958.01万元。
  自营业务:截至2014年6月30日,公司自营规模为28.64亿元,相较2013年末规模大增113.89%,受此带动,2014年上半年,太平洋自营业务实现收入17620.24万元,相较去年同期增加了270.30%。
  资管业务:2014年上半年,太平洋实现资产管理业务手续费净收入2944.16万元,同比大幅增加581.87%。
  创新业务:2014年1月13日,太平洋获得融资融券业务资格。截至2014年6月30日,太平洋融资融券余额为2.47亿元,市场占有率为0.06%。2014年上半年,公司共实现融资融券利息收入324.87万元。
  投资建议:我们预测2014、2015年太平洋每股收益分别为0.10、0.12元,上调公司评级至“买入”。
  风险提示:市场大幅波动,创新业务慢于预期
  
  

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