2014  年中报基本符合预期
        2014  年上半年，公司实现营业收入71,508.56  万元，同比增加5,574.11万元，增长了8.45%；实现归属于上市公司股东的净利润5,343.92  万元，同比增加579.03  万元，增长12.15%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】加权平均净资产收益率是4.51%，较去年同期增加了0.30%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）基本每股收益0.18  元，比去年同期增长了12.50%，基本符合预期。
        年度过半，完成利润目标基本及半
        公司曾在2013  年年报中披露，2014  年公司始终坚持“最为顾客着想”的工作总纲，继续完善项目制的管理模式，加强供应链响应速度，全力实现OTO  的突破。2014  年，公司计划营业收入同比增长5%以上，净利润同比增长10%以上。截至2014  年6  月30  日，公司已完成销售收入71,508.56  万元，占销售计划的47.87%；实现归属上市公司净利润5,343.92  万元，完成利润目标的49.23%。年度过半，公司基本已经完成了年初制定计划的一半，实现业绩的稳定增长。
        分产品看，梦洁宝贝及觅品牌销售收入大幅上升
        分产品来看，梦洁和平实美学品牌继续保持平稳增长，分别实现营业收入55,727.16  万元和1,491.94  万元，同比增长9.20%和20.57%。梦洁宝贝以及觅品牌营业收入大幅上升，分别实现3,673.01  万元和1,491.94万元，同比增长53.24%和289.51%。其中，寐品牌实现营业收入10,006.95  万元，小幅下滑7.83  个百分点。分地区来看，出口不及内销，国外的营业收入同比下滑30.97%。
        投资建议
        未来公司将会继续完善项目制的管理模式，控制管理费用。我们预计公司2014-2016  年EPS  分别为0.37，0.39  和0.42  元，对应PE  分别为25.04  倍、23.97  倍和22.28  倍。我们首次给予梦洁家纺（002397）“推荐”评级。
        风险提示
        项目制管理模式的效果不及预期；原材料及人工费用继续上涨导致毛利率下降；出口继续下降等。