结论或者投资建议:
EPFR 资金流向数据显示,8 月20 日-8 月27 日,中国与香港流入规模缩减。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新兴市场方面,资金继续涌入规模缩减至21.9 亿美元,前值流入30.9 亿美元,新兴亚洲市场连续5 周保持大幅流入;其中中国流入8 亿美元,前值流入14 亿美元,连续保持12 周净流入;菲律宾、巴西、希腊等国流入量居前,墨西哥与智利则是仅有的两个流出国。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)发达市场方面,流入香港的资金量在减少,香港、德国和澳大利亚流入量居前;日本是唯一流出的发达经济体。“沪港通”将继续支持外资流入,但市场对8 月份中国经济数据趋弱的预期,可能短期内对资金的流入带来负面影响。
原因及逻辑:
全球资金延续此前趋势,连续第12 周流入中国股市,8 月27 日当周录得约8.02 亿美元。除中国外的新兴市场亦连续5 周保持资金净流入,8 月27日当周录得约13.89 亿美元,环比上周小幅回落。显示出全球投资者对新兴市场股市仍持乐观态度。
但从边际变化来看,流入中国及香港的资金量环比均出现回落, 8 月中国经济数据的走弱的预期,导致全球投资者对中国经济回暖能否持续仍存疑虑,上证指数与恒生指数均出现回调,流入A 股、H 股ETF 的资金也呈现出大幅减少的格局。
从海外资金配置中国股票的行业分布看,金融仍是外资最为青睐的行业,能源行业占比迅速降低,IT、电信等行业占比快速增长。从月度数据来看,7 月资金流入现金、其他、电信、材料、IT 等行业,能源、公用事业、必选消费则出现流出。
8 月28 日当周,人民币呈现波动升值走势,收盘于6.1432,周度涨幅0.16%。
当周人民币收盘价对中间价偏离幅度保持负值,表示此次人民币升值是由市场力量推动而非中间价引导,这体现出央行正在践行年初时有关退出人民币汇率直接干预的承诺。
时值沪港通即将开启之际,跨境资金流动将越来越深刻的影响国内资本市场。因此,从本周起,申万宏观于每周四发布“跨境资金流向监测周报”,密切监测跨境资金动向。