投资建议
        公司公布半年报，摄像头模组快速增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】半年收入83.10  亿元，同比增长151.57%；净利润3.15  亿元，同比增长  42.71%；每股收益0.34  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们预计2014-2015  年收入为163.8  亿和253.9  亿；净利润8.33  亿和12.21  亿；EPS为0.9  元和1.31  元；对应PE  为25.6  倍和17.4  倍；维“推荐”评级。
        投资要点
        收入利润增长快速。公司公布半年报，营业收入83.10  亿元，比上年同期增长151.57%；实现营业利润3.07  亿元，比上年同期增长34.71%；实现净利润3.15  亿元，比上年同期增长  42.71%。实现每股收益0.34元，基本符合我们预期。
        细分产品情况：全贴合产品增速高，摄像头模组放量。公司触控显示全贴合产品销售46  亿，同比增长509.30%，占主营收入比例达55.84%，但由于组件中液晶显示模组（LCM）的单位价值较高，其毛利额相对较低为8.25%，与上年同期基本持平；其次，触摸屏收入23.8  亿，同比增长6.12%；单一触摸屏产品市场竞争较为激烈，公司通过开发新技术、改善制程工艺、调整产品结构等方式，依托规模优势，大幅降低生产成本，毛利率为21.57%，与上年同期基本持平。摄像头模组产品销售收入11.4  亿，同比增长1,047.67%，占主营业务收入的比例从2013  年的3.05%增长到2014  年的13.85%；毛利率为8.4%，同比提升4.22  个百分点。
        战略清晰，竞争力强。（1）公司是全球主流触控系统解决方案及数码成像系统供应商，产品主要应用于移动互联产业中智能手机、平板电脑、笔记本电脑等消费电子领域，目前触摸屏达到全球市场份额第一。（2）2012  年底布局摄像头产业，目前已经在国内排名靠前，该市场具有成长空间。（3）2013  年公司布局指纹识别产业，研发等各项工作有序推进，同时公司拟通过收购直接跨入互联网行业。（4）触控系统垂直一体化的全产业链布局，涵盖强化玻璃、ITO  导电薄膜（或ITO  导电玻璃）、纳米银金属网栅导电膜、Touch  sensor、触摸屏模组等中间和最终产品，打通了产业链的上下游，实现了产业链的一体化整合。
        盈利预测与估值。我们预计2014-2015  年收入为163.8  亿和253.9  亿；净利润8.33  亿和12.21  亿；EPS  为0.9  元和1.31  元；对应PE  为25.6  倍和17.4  倍；维持“推荐”评级。
        风险提示：消费电子减速，新业务拓展缓慢。