报告摘要：
        房价继续全面下降，一二三线城市的下降势头分化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】首先，房价下跌的城市数量略微减少，扩散指数跌至冰点后略有回升：本月价格环比上涨的城市数量较上月增加2  个至74  个，其中涨幅在1%以上的有8  个，较上月增加5  个；本月价格环比下跌的城市数量较上月减少2  个至26  个，其中跌幅在1%以上的有31  个，较上月减少8  个。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）与5  月和6  月的大幅度直线下行相比，7  月份房价环比扩散指数下跌势头趋缓；而8  月份百城房价指数则出现了小幅度回升，反映出百城房价下跌蔓延的势头减缓，出现了企稳苗头。注意到上一轮下跌的底部，百城房价扩散指数出现过下行、回升、再下行的一波三折反复波动的情况，我们对8  月份回升的情况持谨慎观察态度。其次，百城房价连续四个月下降，环比跌幅有所收窄：8  月份百城价格环比负增长0.59%，连续四个月下降，但降幅比7月份的创历史记录跌幅0.81%减少了0.22  个百分点，环比跌幅呈现出收窄迹象。本轮房价下行，百城房屋价格环比增速从去年4  季度高点下行已经持续较长时间，但环比进入下跌（即房价价格绝对下跌，而不仅仅只是涨幅减小）仅仅持续3  个月就已经跌至环比跌幅的历史新低值，下跌速度快且幅度大。8  月份环比继续下跌，连续4  个月下跌，仅为上一轮连续9  个月下跌的不到一半时间。第三，从一二三线城市看：房价延续全面下降势头，但一线城市跌幅明显收窄，二线城市跌幅更大并且跌幅扩大。
        各地纷纷放松和取消限购，“金九银十”究竟此情可待，还是黄粱一梦？我们认为，银行信贷依然是限制购房有效需求上升的瓶颈，限贷和惜贷对房地产市场依然存在较强的抑制作用。放松限购，仅仅是去行政化、回归市场，并不能彻底扭转市场预期和增加刚需的实际购买力。当前房价持续环比下跌、经济弱势企稳和存在明显下行风险，加之不良贷款加速暴露，已经影响了银行的风险偏好，迫使银行加强风控，在信贷供给端出现了银行惜贷、惧贷的行为。在房价下行期，住房抵押贷款未必就是优质资产，银行只能在一定条件范围内扶持政策鼓励的自住型和改善型刚需购房需求。当前市场对于“金九银十”的考验抱有一定期待。“金九银十”究竟是此情可待还是黄粱一梦?需要密切跟踪加以观察。