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首航节能研究报告:宏源证券-首航节能-002665-公司跟踪点评:定增补充资金,发展空间巨大-140901

股票名称: 首航节能 股票代码: 002665分享时间:2014-09-02 14:01:21
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王凤华
研报出处: 宏源证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 买入
研报大小: 325 KB 分享者: ren****18 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:
          公司发布公告,拟向首航波纹管、北京三才聚投资管理中心、黄文佳、黄卿乐、李文茂和黄瑞兵非公开发行境内上市人民币普通股股票。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本次非公开发行股票数量不超过25,200,000  股,预计募集资金总额(含发行费用)不超过80,262.00  万元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)所有发行对象以现金方式认购。
        报告摘要:
          定增补充流动资金,同时为今后的业务扩张提供保证。此次募集资金主要用于补充发展所需公司营运资金,同时逐步加大固定资产投入,以促进规模化生产,并进一步加强研发投入。此外,公司还计划在EPC、海水淡化、光热、余热等领域有所建树,未来业务规模的扩张需要合理增加流动资金。
          强烈看好公司光热业务前景。最近,政策逐步释放信号促进光热发展,光热电价也将要出台,公司首席科学家姚志豪为光热领域的领军科学家,在光热领域完全具有自有技术,相关成本相比国外企业大幅降低,目前公司天津1MW  槽式发电系统已经建成,开始进行发电的试验,设备状态达到预定设计目标。敦煌10MW  的光热项目也开始建设,是公司在光热领域的重要一步,工程总投资4.2  亿元,未来的规模效益会在长期得到显现。
          余热发电、EPC  等为重要支柱。新疆西拓专注于我国天然气输气管道压气站余热发电这一细分市场,具备先发优势。西气东输天然气压气站呈现带状分布,且均归属于以中石油为主要股东的相关公司管理,这为新疆西拓市场开拓提供了便利。EPC  的子公司设立也表明项目进展顺利,并为公司进一步开拓电站总承包业务打下基础。成为未来公司发展的支柱。
          盈利预测及投资价值:预计公司14-16  年的EPS  为1.20、2.35、4.72,对应的PE  为33X、17X、8X,维持“买入”评级。

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