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研究报告:大通证券-钢钒GFC1进入不可交易行权期-081205

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-12-05 09:48:53
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 欧阳晓辉
研报出处: 大通证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 224 KB 分享者: fan****ate 我要报错
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【研究报告内容摘要】

从今日(12月5日)开始,钢钒权证进入不可交易的行权期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】12月11日为权证的最后行权日。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)12月12日仍没有行权的权证将被注销。
钢钒GFC1行权价格为3.266元/股,行权比例为1:1.209,即投资者每持有1份钢钒GFC1,有权在行权期内购买1.209股攀钢钢钒的股票。
截至昨日收盘,钢钒GFC1价格为6.654元,溢价率为-0.34%。钢钒权证最后交易日并没有出现异动现象。主要原因有两个:一是钢钒权证在经历了现金选择权风波之后,估值已经趋于稳定,持有权证的多数投资者是为了未来的现金选择权,而钢钒权证是在可交易的行权期内,一旦价格快速拉升,抛压将相当大,再加之权证价格较高,因此,不容易炒作。二是因为近期A股市场表现较强,而权证市场整体处于弱市状态,因此,炒作的热情也不高。
今日,钢钒权证已经进入不可交易的行权期,从目前的溢价水平来看,投资者通过行权持有正股或在二级市场买入正股相差无几。其实,目前持有权证的投资者还是对整体上市计划比较乐观的,而且已经锁定了其持有正股的成本,因此,对于他们来说,一旦整体上市成功,其收益也是一定的。而一旦正股上涨,可以有两种选择:一是行权后出售正股;二是继续等待整体上市的现金选择权。
这里需要提醒投资者,由于目前权证是价内权证,因此,持有权证的投资者还是要选择行权。

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