定向增发促进旅游主业战略更趋清晰：相较公司历史上的几次股权融资，此次定向增发让我们看到了一次发展战略最为清晰、项目前景最为广阔的“资本助力”，以差异化经营为基本精神之旅游主业的发展将大大提速。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
    经济型酒店加速扩张，提供估值有力支撑：公司投资的经济型酒店公司－山水酒店定位于差异化盈利模式下的有限服务酒店，未来三年将在珠江三角洲、环渤海湾地区进行高速扩张，有望在该领域实现个性化、时尚化的品牌扩张及盈利的快速成长，而国际市场估值标杆的树立，来自于经济型酒店业务的资本评价将为整体估值提供有力支撑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
    我们与市场观点的不同之处－打造国际化品牌旅游运营商：由于竞争激烈，市场对旅行社业务一直存有较大疑义，而我们经过全面考察和认真分析后认为，凭借品牌优势，公司定位于旅游批发和高端会奖旅游的战略得到有效实施，盈利能力不断提升，而公司也将是
08 北京奥运的真正受益者之一。
    投资建议：我们基于全面的分析和判断，对中青旅这样一家机制先进、管理优秀、资产质量不断改善的消费服务类上市公司予以积极的正面评价，维持目前“最优-1”的投资评级，并综合各种估值方法及市场因素，确定12 个月目标价为16 元，建议买入。